Key Takeaways:
- 過去最高益：純利益は前年同期比97.5%増の201億元と過去最高を更新。売上高は24.8%増の985億元に達しました。
- 金属価格の高騰：金地金の平均価格が前年比で64%以上急騰したことにより、産金部門の粗利益率は69.6%に拡大しました。
- リチウムの成長：炭酸リチウム相当の生産量が10倍以上の16,229トンに急増し、同社の新たな中核的利益の柱として確立されました。
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紫金鉱業の第1四半期純利益は201億元、金属価格高騰でほぼ倍増
紫金鉱業集団（2899.HK）が発表した第1四半期決算は、金属価格の高騰と大幅な増産を背景に、純利益が前年同期比97.5%増の201億元と過去最高を記録しました。
モルガン・スタンレーは、この結果を予想通りと評価し、同社株の投資判断を「オーバーウェイト」、目標株価を55香港ドルに据え置きました。同行は、操業改善と為替効果により、金と銅の単位生産コストが前四半期比でそれぞれ5.8%、3.4%低下したと指摘しています。
歴史的な金価格の上昇が今四半期の業績を牽引した主な原動力となり、新たに立ち上げたリチウム事業の大幅な増産もそれを下支えしました。
今回の結果は、商品価格の上昇と電池用金属への戦略的拡大が、紫金鉱業の利益構造をいかに再構築しているかを浮き彫りにしています。全体の粗利益率は前年同期の22.89%から36.33%に上昇し、価格高騰の恩恵を大きく受けました。
金・銀が利益率を牽引
金セグメントが利益成長に最も貢献しました。ガーナとカザフスタンで新たに買収した鉱山の寄与により、鉱産金生産量は前年同期比23%増の23,497kgとなりました。金地金の平均販売価格は64%以上上昇して1グラムあたり1,089.04元に達し、産金部門の粗利益率は52.91%から69.60%に拡大しました。銀の利益率は価格高騰を受けて85.59%に急上昇し、さらに劇的な伸びを見せました。
リチウムが第3の柱に浮上
最も顕著な操業上の変化はリチウムセグメントで見られ、経営陣は現在、銅と金に続く「第3の柱」と位置づけています。炭酸リチウム相当の生産量は前年比10倍以上に爆発的に増加し、16,229トンに達しました。同セグメントの粗利益率は、価格の上昇と塩湖資産からの良好な製品ミックスにより、前四半期のわずか24.59%から61.44%へと急回復しました。紫金鉱業は2028年までに炭酸リチウム相当の生産量を27万〜32万トンに到達させる計画です。
銅は微減、堅強なバランスシート
銅セグメントの生産量は、主にカモア・カクラ鉱山の権益生産量が50%減少したことにより、前年同期の287,571トンから259,214トンに減少しました。しかし、銅価格の上昇が減産を補い、銅精鉱の粗利益率は70.84%に改善しました。バランスシートは引き続き強固で、現金および現金同等物は903億元に膨らんでおり、将来のM&Aや設備投資に向けた強力な基盤を維持しています。
好調な決算とリチウム部門の順調な立ち上がりは、紫金鉱業の戦略的転換が大きな成果を上げていることを示しています。投資家は、野心的なリチウム拡大計画の継続的な進捗と、今後の四半期における銅資産のパフォーマンスを注視することになるでしょう。
本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を構成するものではありません。