重要なポイント:
モルガン・スタンレーは、紫金黄金国際 (02259.HK) が第1四半期の純利益 8 億 100 万ドルを計上したことを受け、格付け「オーバーウェイト」と目標株価 215 香港ドルを維持しました。
モルガン・スタンレーは調査レポートの中で、「今回の業績は同行の予想を下回ったものの、市場コンセンサスを上回った」と述べています。同行は、いくつかの運営上の逆風にもかかわらず、堅調な利益を達成したと指摘しました。
紫金黄金の第1四半期の利益は、2025年第4四半期の 6 億 9,600 万ドルから増加しました。しかし、同期間の金生産量は 14.82 トンから 13.46 トンに減少しており、同行はこれが季節的要因に関連している可能性があると示唆しました。全維持コスト (AISC) は 1 オンスあたり 1,638 ドルに上昇し、2025年度平均の 1,501 ドルから大幅な増加となりました。
金価格の上昇が、ロイヤリティ支払いの増加などによる生産の低迷とコスト上昇を相殺する一助となっているため、株価格付けは堅調に維持されています。アナリストの判断は、収益の勢いが運営上の課題を克服できるという自信を示唆しています。
香港上場法人が減産に対処する一方で、親会社の紫金鉱業集団は第1四半期の純利益が前年同期比で約 98% 急増したと報告しました。これは記録的な金価格とリチウム事業の大幅な拡大が寄与したものです。同グループの当四半期の総金生産量は約 23.5 トンに達しました。
格付けの維持は、貴金属の高価格環境を活用する紫金黄金の能力に対するモルガン・スタンレーの信頼の表れです。投資家は、コスト管理の改善と生産の安定化の兆候を確認するため、同社の第2四半期決算を注視することになるでしょう。
本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。
