YETI、第1四半期売上高8%増を受け2026年通期予想を上方修正

YETIホールディングス（NYSE:YETI）は、第1四半期の売上高が8.3%増加したことを受け、通期の売上高および利益予想を上方修正しました。法人向け受注の低迷や継続的な関税圧力を、卸売事業の急増が補った形です。

「このビジネスモデルの収益力だ」とマット・ラインチェス最高経営責任者（CEO）は決算電話会議で述べ、需要の多角化とプラットフォームの拡大を強調しました。「世界的な需要トレンドは力強く、過去2四半期からの勢いを維持したまま第2四半期に入りました」

2026年度第1四半期の売上高は3億8,040万ドルで、市場予想の3億7,490万ドルを上回りました。調整後1株当たり利益（EPS）は0.26ドルとなり、アナリスト予想の0.17ドルを超えました。しかし、調整後純利益は前年同期比23%減の1,980万ドルとなりました。同社は、関税による1株当たり0.09ドルの影響が原因であるとしています。

同社は現在、通期の売上高成長率を従来の6〜8%から7〜8%に引き上げています。また、調整後EPSの予想についても、従来の2.77〜2.83ドルから2.83〜2.89ドルの範囲に上方修正しました。決算発表後、同社の株価は時間外取引で15.7%急騰しました。

際立ったパフォーマンスを見せたのは卸売チャネルで、売上高は19%増の1億8,400万ドルとなり、過去3年以上で最高の四半期実績を記録しました。経営陣は、小売店への導入（セルイン）が好調な実売（セルスルー）トレンドとより密接に一致したと述べています。この好調により、法人向け販売の減少で伸び悩んだD2Cチャネルの不振を補いました。幹部によると、法人向けチャネルはD2C売上の約25%を占めています。

カテゴリー別では、ドリンクウェア部門が米国で成長に転じ、世界売上高は5%増の2億1,700万ドルとなりました。クーラー＆エキップメント部門は、ソフトクーラーやバッグへの強い需要により売上高が11%増の1億5,600万ドルを記録しました。海外売上高は9%増の8,700万ドルでしたが、これには為替変動による800ベーシスポイントのプラス影響が含まれています。

好調なトップライン実績の一方で、調整後売上高総利益率は関税コストの上昇による280ベーシスポイントの逆風を受け、200ベーシスポイント低下の55.3%となりました。今後について同社は、関税の影響が一巡する下半期には粗利益率が改善すると見込んでいます。

修正されたガイダンスは、主力製品ラインの勢いと海外展開により、不透明な消費環境を乗り切ることができるという経営陣の自信を示唆しています。また、同社は約3億5,000万ドルの自社株買い枠の拡大を発表し、総額を5億ドルに引き上げることで自信を示しました。投資家は、卸売チャネルの継続的な強さと、法人販売事業の回復の可能性を確認するため、次回の第2四半期決算に注目することになります。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。