XRP、ボリンジャーバンドのスクイーズと7月4日の上院期限を前に1.37ドルを視野

XRPは年初来で38％下落し1.17ドルとなり、先週金曜日には52週安値の1.07ドルを付けた。一方で、スポットETFは2025年11月のローンチ以来、累計で14億3000万ドルの資金を集め、少なくとも1万トークンを保有するクジラアドレスは過去最高の33万2230に達した。価格と機関投資家の積み上げとの間の乖離は、ワシントンでの2つの規制期限が激しい価格修正の最も可能性の高い触媒として浮上するまでに拡大している。

「市場は規制面でのポジティブな結果の確率をゼロと織り込んでいる一方、機関投資家は記録的なペースで積み上げている」と、Edgenの暗号資産アナリスト、ニーナ・ボルコフ氏は指摘する。「CLARITY法が可決されるか、FRBがリップルにマスターアカウントを付与すれば、ショートスクイーズの可能性は極めて大きく、弱気の賭けは強気の賭けを約9対1で上回っている。」

スポットXRP ETFは5月に月間記録となる1億3190万ドルの純流入を記録し、先週も383万ドルを追加した。一方、ビットコインETFは13営業日連続で資金流出に見舞われている（CoinSharesデータ）。モルガン・スタンレーは第1四半期の13F開示で、Volatility Shares XRP ETFとGrayscale XRP ETFの両方のポジションを開示。バンク・オブ・アメリカとUBSも小規模な保有を報告した。ETFは現在7億7500万XRPを保有しており、これは循環供給量の1.26％に相当する。オンチェーン上では、最近の取引セッションで2500万以上のXRPが取引所から引き出されており、スタンダード・チャータードはCLARITY法が成立した場合、追加で40億〜80億ドルのETF流入が見込まれると予測している。

ワシントンにおける2つのタイムラインは現在、XRPの次の動きに厳しい制約を課している。

XRPをCFTCの監督下にある商品として分類するデジタル資産市場CLARITY法は、5月14日に上院銀行委員会を15対9で通過し、6月1日から立法日程に載っている。ホワイトハウスは7月4日までに上院本会議での採決を目標としているが、共和党上院議員らは現在それ以降の日付を見込んでいる。予測市場は不確実性を反映しており、Polymarketは2026年までの成立確率を55％としている一方、Kalshiは夏季休会前の成立確率をわずか37％としている。Galaxy Digitalは6月5日に予測を75％から60％に引き下げた。

これと並行して、トランプ大統領の5月19日の大統領令によって設定された90日間の時計が動いており、FRBに対し、暗号資産企業に決済システムへの直接アクセスを認めるかどうかを決定するよう指示している。マスターアカウントにより、リップルはRLUSDステーブルコインのドル取引を、主要銀行が使用するのと同じインフラを通じて決済できるようになり、パートナー銀行の手数料やカウンターパーティリスクを回避できる。Krakenは3月にそのようなアクセスを確保したが、FRBはその後12月まで新たな暗号資産関連の申請を停止しており、8月中旬の期限は、大統領の権限が規制当局の慎重姿勢を覆せるかどうかのハイステークスな試金石となっている。

テクニカルなセットアップは、二者択一の結果をさらに増幅させている。

XRPの相対力指数（RSI）は約23まで低下し、深い売られ過ぎ圏にあり、トークンは200日移動平均線を28％以上下回って取引されている。週足チャートでは、ボリンジャーバンドが数ヶ月で最もタイトな状態に圧縮されており、これは歴史的に急激な方向性のあるブレイクアウトの前兆となるパターンである。週足の終値がバンドの下限を上回ったことは、買い手が重要なサポートを守っていることを確認し、中間のSMA線である1.3725ドル、さらに勢いが続けば上限付近の1.57ドルへの経路を開いている。

弱気のシナリオも同様に明確に定義されている。月足チャートでは、売り手が依然として支配的であり、価格は長期平均線を下回っている。TradingViewのチャートパターンによると、買い手が今後3週間で現在の水準を維持できなければ、0.93ドル、さらには0.52ドルへの下落もあり得る。

XRP Ledgerの基盤となる開発は、価格に無視されてきた。XRPL上のトークン化された実世界資産（RWA）は、2025年1月の1億ドルから2026年4月には4億400万ドルに急増した。これはイーサリアムがほぼ36ヶ月を要したペースだが、XRPLはわずか15ヶ月で達成した。第1四半期の1日あたりの取引件数は35％増加し、248万件となった。2026年半ばに予定されているレンディング・プロトコルは、機関投資家がSingle Asset Vaultを通じて無担保の定期貸付を発行することを可能にし、台帳を純粋な決済手段からより広範な金融プラットフォームへと変革する。

ワシントンのいずれかのフロント（FRBマスターアカウントまたは上院でのCLARITY法可決）でのポジティブな結果は、テクニカル的に売られ過ぎで、制度的に準備が整い、かつ大量のショートが積み上がった市場に landing することになる。ネガティブな結果、あるいは単に8月の期限を過ぎての遅延は、XRPから最も強力な短期的触媒を奪うことになる。インフラは整っており、機関投資家の需要は現実のものだが、立法の時計は、FRBの90日期限と同じく、刻々と進んでいる。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。