シャオミ、中国スマホ市場10％縮小の中で2027年のEV海外展開を視野

シャオミは、国内スマートフォン市場の大幅な縮小が予想される中、新たな成長を求めて2027年後半に電気自動車「SU7」を欧州で発売する計画です。

シャオミ（Xiaomi Corp.）は、新型セダン「SU7」が発売初月で6.3万台以上の注文を確保したことを受け、2027年後半の欧州発売を目指してEVのグローバル展開を加速させています。部品コストの上昇と需要の冷え込みにより、2026年の中国スマホ市場が少なくとも10％縮小すると同社が予測する中で、EVへの進出はより重要な意味を持ってきました。

ダイワ・キャピタル・マーケッツのレポートによると、4月27日の投資家向け説明会で経営陣は「改良型SU7は市場で好調に推移しており、火曜日（26日）時点で確定注文は6.3万台を超えた」と述べました。

同社は発売以来、すでに2.6万台以上のSU7を納車しています。海外展開は2027年後半の欧州を皮切りに、2028年前半には右ハンドル市場へと続く予定です。これは、メモリチップのコストが前年比で4倍に跳ね上がり、エントリーモデルの部材コスト（BOM）が1500元から1600人民元に押し上げられたと経営陣が指摘する国内スマホ市場の見通しとは対照的です。

シャオミのEVへのピボットは、競争の激しい中国市場でBYDや吉利（Geely）といった既存の有力企業との競争を強いることになりますが、SU7の好調な初期販売は極めて重要な新しい成長シナリオを提供しています。2300億人民元を超える現金準備を背景に、同社は3年間で600億人民元の研究開発（R&D）およびAI投資を行い、この転換を支えています。これは、既存のスマホ事業が大きな逆風に直面する中での戦略的シフトを示唆しています。

スマートフォンの逆風

スマホセクターの悲観論はシャオミに限ったことではありません。IDCのデータによると、2026年第1四半期の世界の出荷台数は前年同期比4.1％減少しました。シャオミの経営陣は、必要な値上げに対する消費者の抵抗を理由に、今年の中国市場が少なくとも10％縮小すると予想しています。エントリーモデルで約2000人民元という実質的な小売価格の下限は、価格に敏感な市場において販売台数を脅かしています。メモリ供給の制約によるこの構造的なコスト増は、高利益製品や新しい収益源への戦略的転換を余儀なくさせています。

SU7が新たな成長エンジンに

SU7の初期の成功は、スマホ市場の減速を強力に補完しています。初月で2.6万台以上を納車しており、増産体制は堅調に見えます。同社は、BYDや吉利などのライバルが積極的に値下げを行っている中国EV市場の熾烈な価格競争に参入しています。しかし、ブランド力と技術エコシステムを活用するシャオミの能力は、豊富な現金準備と相まって、戦うチャンスを与えています。欧州やその他の海外市場への計画的な拡大は、規模の経済を達成し、飽和した中国市場から収益を多角化するために不可欠です。

投資家は、縮小傾向にある低利益のスマホ事業と、資本集約的だが高成長が見込めるEV事業を天秤にかけています。ダイワやシティは「買い」の格付けを維持していますが、SU7の国際展開の成功と、両部門の利益率を管理するシャオミの能力が、長期的な評価を決定する鍵となります。EV事業向けのAIやR&Dに重点を置いた、5年間で2000億人民元の投資計画は、この戦略的転換への決意を裏付けています。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。