シティグループ、9億5,000万ドルの新ホテル計画を受け永利澳門の目標株価を7.7香港ドルに引き上げ

シティグループは、コタイ地区のウィン・パレス・リゾートに計画されている9億5,000万ドルの全室スイートのホテルタワーが長期的な競争力を高めるとして、永利澳門（ウィン・マカオ、1128.HK）の目標株価を7.7香港ドルに引き上げました。

シティグループは調査レポートの中で、「新しいホテルはウィン・マカオが長期的な競争力を維持するのに役立つだろう」と述べ、同社株の「買い」評価を再確認しました。

同行の目標株価は、従来の7.55香港ドルから引き上げられました。「ジ・エンクレイブ・アット・ウィン・パレス（The Enclave at Wynn Palace）」と名付けられたこの新しい非ゲーミングタワーは、432室のスイートのために9億ドルから9億5,000万ドルの資本予算が組まれています。建設は2026年後半に開始される予定で、完成までには2年半かかる見込みです。

経営陣は、このタワーが年間1億5,000万ドルから1億7,500万ドルの利払い・税引き・減価償却前利益（EBITDA）を新たにもたらすと予測しており、これは2桁台半ばの投資収益率を意味します。ウィン・リゾーツのクレイグ・ビリングスCEOは、今回の拡張により、現在「実質的に毎晩満室状態で稼働している」物件の客室収容能力が増強されると述べています。

プロジェクトの詳細と財務状況

ジ・エンクレイブは、既存のウィン・パレスの東入り口に接続される予定です。ビリングス氏は、このタワーには「ゲーミング（賭博）要素はなく」、本館のアメニティを活用するため、飲食の提供は「非常に限定的」になると認めました。現在はバスの入り口となっているこの場所は、建設段階でも運営への影響は最小限に抑えられる見込みです。

今回の動きは、ウィン・マカオが発表した第1四半期決算が市場予想をわずかに下回ったことを受けてのものです。ウィン・パレスの物件EBITDAは前年同期比26%増の2億400万ドルとなった一方、マカオ半島側の物件EBITDAは16%減の7,600万ドルとなりました。当四半期のグループ全体の市場シェアは12.4%でした。CLSAの調査によると、同社の物件EBITDAは21.8億香港ドルで、市場コンセンサスを6%下回りました。

その他の事業展開

これとは別に、ウィン・リゾーツは、当初2027年春にオープンを予定していたアラブ首長国連邦のウィン・アル・マルジャン・アイランド・プロジェクトについて、「わずかな遅れ」を予想しています。ビリングス氏は、地域紛争により物流面での課題が生じているものの、建設は引き続き進行中であると述べました。

エンクレイブ・タワーの追加はウィン・マカオにとって重要な資本支出であり、同社はこのプロジェクトを考慮して2027年のガイダンスを7億ドルから7億5,000万ドルの間に更新しました。この投資は、世界最大のギャンブル拠点において、ハイエンドな非ゲーミング需要を取り込むという同社の注力姿勢を強調するものです。投資家は、次の主要なカタリストとして、政府の承認と2026年の着工に注目することになります。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。