薬明康徳（Wuxi AppTec）が7.5％急落、香港バイオ株のセクター下落が拡大

火曜日の香港市場で医薬品・バイオテク株が急落し、薬明康徳（Wuxi AppTec）が下落を主導。米中規制を巡る不確実性の再燃と世界的な株式急落の波及を受け、セクター全体の売りが一段と深まった。

香港上場の医薬品株は火曜日、数月来で最悪の取引セッションを記録。薬明康徳（02359.HK）が7.5％急落し、セクター全体の下落を主導、時価総額を数百億香港ドル吹き飛ばした。薬明生物（02269.HK）は4.5％下落、金斯瑞生物科技（01548.HK）も4.5％下落した。これは週末以来アジア全体で2兆ドル超の株価価値が消失した広範な売りの流れに沿った動きだ。

「バイオテクの売りは二重の打撃を反映している。中国のCRO（医薬品開発受託機関）を標的とする米国の法案への新たな懸念と、イラン・イスラエルの緊迫化によって引き起こされたより広範なリスクオフの動きだ」と、香港市場を専門とする株式ストラテジストのケビン・イップ氏は述べた。「薬明（WuXi）関連銘柄は米国での売上高エクスポージャーが大きく、特に脆弱だ」。

この下落は、ハンセン指数が1.3％下落し、前日の基準指標が地域の同業他社とともに下落した流れを拡大する中で発生した。売りは週末のイスラエルとイランの間の軍事衝突激化によって加速され、ブレント原油は1バレル94ドルを超えて上昇。また、米国の雇用統計が予想を上回ったことで、FRBが年内に利下げを行わないとの懸念が持続した。上海総合指数は1.7％下落、韓国のKOSPIは8.3％急落してサーキットブレーカーが作動、日本の日経平均は3.9％下落した。

医薬品セクターは火曜日の香港市場で最もパフォーマンスの悪いグループとなり、広範なヘルスケアサブ指数は4％超下落した。薬明康徳の売りだけで時価総額は約150億香港ドル消失した。同銘柄は年初来で価値の30％以上を失っており、中国の特定のバイオテク企業との連邦契約を制限する米国法案「BIOSECURE Act」の影がセクターの重荷となっている。

香港のヘルスケアセクター全体の取引高は20日平均の2倍以上に急増し、機関投資家による売り圧力を示唆した。この売りは他のCRO（医薬品開発製造受託機関）にも波及し、杭州泰格医薬科技は3.2％下落、康龍化成（Pharmaron Beijing）は2.8％下落した。

広範な市場の急落は、金曜日の米国ハイテク株の急落によってさらに悪化した。S&P500は2.6％下落、ナスダック総合指数は4.2％下落し、2025年4月以来の最悪のセッションとなった。ウォール街は月曜日に部分的に回復したものの（S&P500は0.3％上昇、ナスダックは0.9％上昇）、アジアのリスク選好意欲への打撃は火曜日の取引セッションまで持続した。

人民元は対ドルで7.25を超えて弱含み、中国株に追加の圧力をかけた。通貨安は中国企業のドル建て債務のコストを上昇させるためだ。米国10年債利回りは4.56％まで上昇し、金曜日の跳ね上がりを拡大。トレーダーはより長期間の高金利環境を織り込んでいる。

薬明康徳とその同業他社にとって、次のカタリストは米国議会におけるBIOSECURE Actの進捗状況であり、セクターが恒久的な構造的逆風に直面するのか、それとも一時的なバリュエーションの見直しに留まるのかを決定づける可能性がある。同社の次回決算報告は8月に予定されており、顧客離脱が加速しているかどうかの初めての兆候を提供するだろう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。