WTI原油、1日で3.38%乱高下　供給不安と需要懸念が交錯

WTI原油は6月30日、3.38%の日中変動を記録し、寄り付き70.43ドルから69.38ドルで取引を終えた。トレーダーらは相反する供給シグナルと需要懸念をにらみながらの値動きとなった。

「市場はOPECの生産規律と、世界的な需要減速を示す増大するエビデンスの狭間で揺れている。日中の値幅の大きさは、下半期にどちらの力が優勢になるかについて、真の不確実性が存在することを反映している」とスタンダードチャータードの商品調査責任者ジェームズ・ターナー氏は述べた。

原油は取引時間中に71.60ドルの高値を付けた後、69.22ドルの安値まで反落。出来高は15万2104契約に達した。終値69.38ドルは寄り付きから1.5%の下落となり、6月の取引を特徴づける変動率上昇パターンをさらに延長する形となった。

3.38%の振幅は今四半期で最も広い日中レンジの一つであり、在庫データやマクロ経済シグナルの変化に対する市場の敏感さを示している。次のOPEC会合が8月に予定される中、オプション市場のデータによれば、トレーダーは生産調整の確率を40%と織り込んでいる。

供給動向が焦点に

EIA（米エネルギー情報局）の最新週間報告書によると、米国の原油在庫は210万バレル減少したが、これはアナリストが予想していた350万バレルの減少を下回る規模だった。在庫データの未達は午後の売り浴びせの一因となり、価格を節目の70ドルを下回る水準に押しやった。この水準はここ数週間、レジスタンスとサポートの両方として機能してきた。

OPECの6月の生産データによると、カルテルは現行の生産目標を維持しており、加盟国の遵守率は102%に達している。しかし、非OPEC産油国、特に米国シェール業者の生産増加が、カルテルの生産抑制効果を一部打ち消している。

需要シグナルが先行きを曇らせる

需要面では、中国と欧州の製造業PMI（購買担当者指数）が予想を下回ったことが、2026年下半期の産業用消費に対する懸念を強めている。中国の5月の原油輸入は前月比4%減少（最新データ）、欧州の製油所マージンは1バレル当たり4.50ドルに圧縮され、1月の6.80ドルから低下した。

WTIが今回と同程度の3%超の日中振幅を記録したのは直近では4月で、OPECのサプライズ増産発表を受けて価格が68〜72ドルの間で変動した。このときは2週間の膠着（こうちゃく）期間を経て、価格は再び下落基調に転じた。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。