イラン衝突で市場混乱、WTI原油は56%急騰し112ドルに迫る

ウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油先物は木曜日、1バレル112.06ドルまで急騰し、1ヶ月前と比較して56%の上昇を記録しました。これにより、同商品は過去12ヶ月の価格レンジの99パーセンタイルに達しました。CNBCのデータによると、この反発により石油市場は記録的な1ヶ月を締めくくることとなり、国際的な指標である北海ブレント原油は3月に約55%急騰し、1988年の上場以来最大の月間上昇率を記録しました。

地政学的リスクの急激な再評価は、4月1日のドナルド・トランプ米大統領による国民向け演説を受けてのものです。演説では、1ヶ月におよぶイランとの紛争における明確な沈静化への道筋が示されませんでした。フィデリティ・インターナショナルのポートフォリオ・マネージャー、ジョージ・エフスタソプロス氏はCNBCに対し、「明らかに、我々は今、後者の（紛争が続く）道を進んでいるようだ」と語り、世界の投資家を支配しているリスクオフの心理を反映しました。この心理は株や暗号資産などの他の資産を押し下げ、月曜日のナスダック総合指数は序盤の上げ幅を消して0.75%安で引けました。

急騰の背景にあるのは、世界の石油出荷量の約20%が通過する急所であるホルムズ海峡での長期的な供給寸断への懸念です。2月28日に米・イスラエルによる軍事攻撃が開始されて以来、タンカーの往来は停止状態にあります。トランプ大統領の「非常に迅速に仕事を終わらせる」という脅しと、イランによる「壊滅的な攻撃」の誓いは、さらなるエスカレーションへの恐怖を増幅させています。オックスフォード・アナリティカのアナリストは、短期的には海峡を通じた商業航行の再開は考えにくいと示唆しています。

紛争の拡大が供給不安に拍車をかけています。イエメンのフーシ派は週末にイスラエルに向けてミサイルを発射し、初めての直接関与を主張しました。これにより、紅海への主要な航路であるバブ・エル・マンデブ海峡を通じたさらなる混乱の可能性が高まっています。ソシエテ・ジェネラルのコモディティ・リサーチ部門グローバル・ヘッド、マイケル・ヘイグ氏は、紅海からさらに日量400万バレルが失われた場合、原油価格は「はるかに、はるかに高く」なる可能性があると警告し、同銀は長期的な寸断シナリオの下で4月に1バレル150ドルまで急騰する可能性があると予測しています。

市場への影響

持続的な価格上昇は世界経済に波及しており、米国の無鉛ガソリン先物（RB00）は7%以上急騰して3.31ドルに達しました。米連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長は、中央銀行は今のところエネルギーショックを無視する意向であると述べ、債券市場を落ち着かせましたが、原油のラリーはより広範なインフレ圧力を煽っています。

投資家にとって、この急騰はエネルギー企業やそれらを組み入れたETFのリターンを押し上げましたが、市場全体は負担を感じています。ヤルデニ・リサーチのエド・ヤルデニ社長はリポートの中で、世界株式は原油価格が「より高く、より長く（higher-for-longer）」続くシナリオを反映し始めており、それが景気後退リスクを高める可能性があると記しました。投資家は現在、不安定な供給状況を変化させる可能性のある外交的なシグナルや軍事的な進展を注視しています。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。