WTI原油、イラン情勢の緊迫で戦争プレミアム継続し101.56ドルに下落

水曜日のアジア取引時間早盤、ウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は、最近の上昇を受けたわずかなテクニカル的な調整により、0.6%安の1バレル101.56ドルとなりました。しかし、この動きは地政学的リスクに支配された市場の状況を根本的に変えるものではありません。北海ブレント原油先物近月物も0.6%安の107.12ドルとなり、継続する米イラン紛争に関連した潜在的な供給不安が、価格を100ドルを大きく上回る水準に固定しています。

「イラン紛争が悪化すれば、原油価格がさらに上昇する余地がある」とクドトレード（Kudotrade）のコンスタンティノス・クリシコス氏はリポートで述べています。「ホルムズ海峡の閉鎖が長期化すれば、世界の原油流通の混乱が続くことになります」

紛争の激化の可能性とエネルギー価格の上昇を背景としたリスク回避姿勢は、米株式市場の混合したセッションにつながりました。S&P 500は0.16%下落、ハイテク株中心のナスダック総合指数は0.87%下落した一方、ダウ工業株30種平均は0.11%上昇し、投資家の不確実性を反映しました。

核心的な問題は依然として、世界の石油供給の20%が通過する急所であるホルムズ海峡です。米イランの停戦交渉が停滞し、タンカーの往来が妨げられている限り、トレーダーは原油価格に大幅な「戦争プレミアム」を維持しています。閉鎖が長期化すれば、6月から7月にかけて世界経済に深刻な危機をもたらす恐れがあり、原油価格が3桁（100ドル台以上）にとどまる可能性を根強く残しています。

ホルムズ海峡の膠着状態が供給リスクを織り込む

米イラン間の停戦合意をめぐる不確実性が高水準の原油価格を支え続けており、トレーダーはさらなる供給中断のリスクを価格に織り込んでいます。ホルムズ海峡の支配権やイラン産原油の販売に対する制裁を含む主要な問題は解決されていません。この地政学的な緊張は、OPECの生産量が過去20年間で最低水準に落ち込み、すでに供給が逼迫している市場をさらに締め付けています。

イランがウラン濃縮度を90%まで高めると脅していることも、事態をさらに複雑にしています。この動きは紛争を劇的に激化させ、原油価格をさらに押し上げる可能性が高いでしょう。米国は戦略石油備蓄の放出を計画していますが、それが逼迫した需給バランスを根本的に変えるとは予想されていません。

注目すべきテクニカル指標

ゴールド・プレディクターズ（Gold Predictors）のムハンマド・ウマイル氏の分析によると、WTI原油は1バレル80ドルから120ドルの不安定なレンジ内で保ち合いとなっており、100ドルが心理的な主要中間線として機能しています。価格がこの水準を維持している限り、急騰のリスクは高まります。

分析では、現在110ドル付近にある三角保ち合いを上抜ければ、120ドルを完全に突破する可能性が高まり、価格が150ドルに向かって押し上げられる可能性があるとしています。逆に、90ドルを割り込めば、今後1ヶ月間は価格が100ドルを下回る水準で推移することを示唆しています。しかし、激しい地政学的不確実性を考慮すると、市場の次の大きな動きはテクニカル指標だけではなく、中東情勢の進展によって左右される可能性が高いでしょう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。