WTI原油が74ドルに下落、ブレントは77ドルのサポートを試す、天然ガスは高止まり

WTI原油は木曜日に1バレル＝74.02ドルまで下落し、大型の対称三角形パターンを下抜けたことで下落幅を拡大。一方、ブレント原油は77.74ドルのサポートを試し、天然ガスは上昇チャネルの下限である3.152ドルを維持した。

「停戦から1カ月が経過したが、現物市場は依然として中東の日量約1000万バレルの供給減少を吸収しており、仮に前向きな停戦ニュースがあっても供給懸念は緩和されていない」と、行動ファイナンスの修士号（MPhil）を持つ市場心理分析専門家のアルスラン氏は指摘する。「エネルギー価格の上昇と景気減速による需要破壊がいくらかの相殺材料にはなるが、ファンダメンタルズは第3四半期までタイトな状態が続く」。

WTI原油は、三角形パターンの崩壊により売り圧力が加速した後、86.05ドル、79.54ドル、そして心理的節目の75ドルという3つのキーサポートを相次ぎ下抜けた。4時間足チャートでは高値と安値を切り下げる展開が続き、50期間移動平均線がレジスタンスとして機能している。相対力指数（RSI）は売られ過ぎ圏に近づいており、持続的な弱気モメンタムを示唆している。ボリュームプロファイルでは、79～86ドルのゾーンがサポートから主要な供給域へと転換した。ブレント原油も同様のパターンを辿っており、下降チャネル内で推移した後、その下限を下抜けて83.17ドルのサポート水準を割り込んだ。4時間足のRSIも売られ過ぎに近く、50MAが上値の試しを抑制し続けている。

天然ガスは対照的な様相を呈している。NYMEXヘンリー・ハブ先物は3.152ドルで取引され、50期間移動平均線周辺で保ち合いを形成した後、上昇チャネルの下限を上回って推移している。陽線と陰線が混在するローソク足パターンは、3.26ドルの高値からの反落を受けて、バイヤーが3.12～3.15ドルのサポートゾーンを守っていることを示唆する。RSIは朝方の取引で買われ過ぎとなった後、中立の50まで低下しており、価格がチャネルの下限を上回っている限り、上昇の余地は十分にある。

需給ダイナミクス

米国の天然ガス生産は、原油掘削に伴う随伴ガスの恩恵により堅調を維持しており、ヘンリー・ハブは国際的な同業種よりも良好な下支えを得ている。在庫は潤沢であり、液化天然ガス（LNG）輸出が供給の追加的な出口を提供している。欧州とアジアでは、代替供給の輸送における物流面の困難さからベンチマークはより大きな課題に直面しており、エネルギーショックにより電力需要の天候感応度が高まっている。

原油については、米国とアジアで製油所の処理量が合理的な水準を維持しており、世界最大の2つの消費地域からの需要は底堅く推移する見通しだ。水曜日のイングランド銀行（BOE）の政策判断と、金曜日に予定される米連邦準備制度理事会（FRB）のガイダンスは、世界経済の需要期待に影響を与えるとみられ、市場はインフレ見通しに注目している。

今後の見通し

今後数週間は、地政学的な解決が在庫取り崩しによる減少を上回るペースでフローを回復させることができるのか、それともタイトな供給が第3四半期まで価格を下支えし続けるのかが焦点となる。OPECプラスの規律と非OPEC諸国の低調な供給増加は、タイトな需給バランスの継続を示唆している。WTI原油の次の主要サポートは69.50ドル、レジスタンスは76.00ドル。ブレント原油のレジスタンスは80.00ドル、次いで83.17ドル。天然ガスのレジスタンスは3.203ドル、3.268ドル、3.324ドル。サポートは3.121ドルと3.073ドル。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。