WTI原油が5.6%急落、1バレル＝88.68ドル米・イラン合意進展で供給不安後退

イラン国営テレビが米・イラン間のホルムズ海峡再開に向けた枠組み草案を確認したと報じ、水曜日の原油市場は急落した。

WTI原油は5.55%急落し1バレル＝88.68ドルとなり、1カ月以上で最大の一日下落率を記録した。ワシントンとテヘラン間の外交的進展の兆候が、世界市場から1日当たり1400万バレル以上を除去してきた供給危機を反転させる可能性が浮上したためだ。

「市場はヘッドラインに一喜一憂し続けているが、週末以降に聞かされてきた内容と何か違うという兆候はない」とUBSのアナリスト、ジョバンニ・スタウノボ氏は述べた。「海峡を通る石油の流れは依然として制限されており、在庫の取り崩しがさらに進んでいる。」

7月決済のブレント原油は3.66ドル（3.7%）下落し1バレル＝95.92ドル。アブダビのムルバン原油は3.76%下落し91.48ドルとなった。この下落で火曜日の上昇分は消失した。火曜日は米国がイランに新たな攻撃を実施した後、ブレントが3.6%上昇していた。イラン国営テレビは、米国がイラン周辺から軍事部隊を撤退させ、海上封鎖を解除し、ホルムズ海峡の船舶交通管理をオマーンとの協力の下でイランが担当すると報じた。

ホルムズ海峡は世界の石油供給の約5分の1を扱っており、国際エネルギー機関（IEA）によると、2月下旬以降の実質的な閉鎖により、中東原油が1日当たり1400万バレル以上市場から除去されている。流れが再開すれば世界の在庫は急速に増加し、価格にさらなる下落圧力がかかるものの、Piper Sandlerのアナリストらは海峡の閉鎖が数カ月続く可能性があると警告している。

合意の詳細は未確認

イラン国営テレビの報道は非公式な初期枠組みの草案を引用したものであるが、いずれの政府からも正式な合意は発表されていない。また、この報道は、米国が停戦に違反したとする以前のイランのコメントと矛盾している。オマーン沖のタンカーからは火曜日に爆発が報告され、地域の安全保障状況が依然として脆弱であることを示している。

PVMのアナリスト、タマス・バルガ氏は、価格に対する下落圧力は供給危機終結に向けた具体的な進展を反映しており、海峡を通過する船舶の数も増加していると述べた。「これが下落圧力が再開した理由だ」と同氏は語った。

エネルギー関連全体に下落圧力

売りはエネルギー関連全体に広がった。NYMEXの6月決済ガソリン先物は1ガロン＝3.1337ドルに下落し、6月決済の暖房油は1ガロン＝3.5975ドルで settled した。6月決済の天然ガスは100万英国熱量単位（BTU）当たり3.04ドルで引け、トレーダーが季節的な貯蔵増加に注目する中、ほぼ横ばいだった。

WTIが今回と同程度の一日下落を記録したのは、4月上旬に停戦報道が初めて浮上した時以来である。その下落は、数日以内に戦闘が再開したことで短命に終わり、ブレントはその後100ドルを超えて上昇した。トレーダーにとっての重要な問いは、今回の外交的なシグナルがこれまでの交渉ラウンドよりも重みを持つかどうかである。

検証可能な合意が成立すれば、イラン供給の復帰によりブレントは90ドルを下回り、WTIは85ドルを下回る可能性がある。これは、2月下旬の紛争開始以来見られなかった水準である。もし協議が再び決裂すれば、供給不足——1990年の湾岸戦争以来最大——はさらに深刻化し、価格を新たな高値に押し上げる可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。