要点:
ウィートン・プレシャス・メタルズ（Wheaton Precious Metals Corp.）は、KGLリソーシズ（KGL Resources Ltd.）のジャーボア（Jervois）銅プロジェクトから産出される金・銀のストリーミング権について、2億7,500万ドルの契約に合意しました。これは、ストリーミング大手である同社にとって、オーストラリア大陸での初の主要な投資となります。この取引は、KGLが全許認可取得済みの銅山を生産段階に進めるための基盤資金を提供するものです。
ウィートンの社長兼CEOであるハイザム・ホダリー氏は、「ジャーボア・プロジェクトは、世界有数の鉱業管轄区域であるオーストラリアにおける初のストリーミング取引として、ウィートンにとって重要な節目となります。政治的に安定した管轄区域から責任を持って生産される銅のような重要金属は、かつてないほど重要になっています」と述べています。
契約条件に基づき、ウィートンはKGLに対し、総額2億7,500万ドルの前払金を現金で支払います。これには2026年に行われる各1,600万ドルの2回の早期デポジット支払いが含まれ、残額は建設段階で分割払いされます。対価として、ウィートンは、金4万5,000オンスと銀430万オンスが引き渡されるまで、ジャーボア・プロジェクトから得られる対象金・銀の75%を受け取ります。その後、さらなる引き渡ししきい値に達した後、ストリーミング比率は37.5%に下がり、最終的には採掘期間終了まで25%となります。
この合意により、KGLはオーストラリアで次なる主要な銅山を実現するために必要な資本を確保し、2027年後半の初生産を目指します。プロジェクトの鉱山寿命は10年と予測されており、今後の探査によって延長される可能性があります。ウィートンにとって、この取引は収益を向上させ、ポートフォリオに大規模で低コスト、かつ長期的な生産能力を加えるものと期待されています。
2億7,500万ドルの前払金は、ウィートンの営業キャッシュフローから充当されます。また、この取引には最大2,500万ドルのコスト超過ストリーミング規定も含まれています。これが利用された場合、ウィートンの当初の銀ストリーミング比率は90%に引き上げられます。
ウィートンは、引き渡される金・銀1オンスにつき、スポット価格の20%に相当する継続的な支払いを行います。この取引により、ウィートンの確定および推定金・銀埋蔵量は、それぞれ9万2,000オンスと920万オンス増加します。
ジャーボア・プロジェクトは、オーストラリアのノーザンテリトリー、アリススプリングスの北東に位置しています。最近の実現可能性調査（FS）の更新により、魅力的な経済性と低い資本集約度が強調されている、全許認可取得済みの銅プロジェクトです。プロジェクトは、最初の5年間で年間平均5,800オンスの金と77万オンスの銀を生産する予定で、これらがウィートンのストリーミング対象となります。
プロジェクトの規模は、オーストラリアの他の中堅銅開発プロジェクトに匹敵します。貴金属のストリーミングを追加することで経済的な実現可能性が高まります。これは、世界中の他のベースメタル鉱山会社が開発資金を調達するために成功させてきたモデルです。例えば、ウィートンが提供する前払資本は、KGLの建設段階のリスクを軽減するものであり、これは、多額の株式希薄化や負債を抱えることなくプロジェクトを立ち上げるために他の開発会社が用いる財務戦略と同様です。
この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。
