西部データが16％急騰、終値で過去最高値更新—AIストレージ需要が追い風に

西部データ（Western Digital Corp.）の株価は月曜日に16％上昇し、1月以来の最大の単日上昇率を記録、終値で過去最高値を更新した。AIインフラ需要の急増を背景に投資家が同ハードディスクドライブメーカーに殺到したためだ。

「AIデータ経済は根本的に、単なるコンピューティングの話ではなく、ストレージの話である」とみずほ証券のアナリスト、Vijay Rakesh氏は述べる。「われわれは2028年まで構造的な供給不足が続くとみている。」

この上昇は1年にわたる急騰をさらに延ばすもので、西部データの株価は過去12カ月で795％上昇、2026年の年初来では約190％上昇している。2025年4月には28.83ドルまで下落した同株は、その底値から1,500％以上上昇しており、S&P500種株価指数で、同社からスピンオフしたSanDisk Corp.と並び、パフォーマンスが最も良い2銘柄の一角となっている。

西部データは4月下旬に発表した2026年度第3四半期の売上高が33.4億ドルとなり、前年同期比45％増、アナリストコンセンサス（32.3億ドル）を1.1億ドル上回った。非GAAPベースの1株利益は2.72ドルと、市場予想の2.34ドルを16％上回った。非GAAPベースの粗利益率は初めて50％の閾値を超え、50.5％に達し、前年同期比で1,040ベーシスポイント改善した。営業利益は2倍以上の13億ドルに拡大し、営業利益率は38.6％となった。

同社のクラウドセグメントは、顧客に222エクサバイトを出荷し、前年同期比34％増加。これには、最大32テラバイトの容量を備える最新世代のエネルギーアシスト型垂直磁気記録技術を採用した410万台以上のドライブが含まれる。フリーキャッシュフローは9.78億ドル、営業キャッシュフローは11.2億ドルに達した。

第4四半期の見通しについて、経営陣は売上高を36.5億ドル（±1億ドル）と予想し、中間点で前年同期比40％増を示唆している。非GAAPベースの粗利益率は51％〜52％、非GAAPベースの1株利益は3.25ドル（±0.15ドル）を見込む。また、同社は四半期配当を20％引き上げ、1株当たり0.15ドルとした。

みずほ証券は西部データの目標株価を550ドルから685ドルに引き上げ、現行水準から35％の上昇余地があるとし、「アウトパフォーム」の投資判断を維持した。同社は、GoogleのTPU、MetaのMTIA、OpenAIのASICの急拡大を含むAIインフラ構築からの需要加速が、ストレージのアタッチ率に直接的なプラス効果をもたらすと指摘している。みずほは、NANDの総需要は2026年と2027年の両年で前年比18％増加し、新たな大規模供給は2028年までオンライン化しないと予測している。

ウォール街のコンセンサスは引き続き強気である。西部データは25のアナリスト評価において「ストロングバイ」評価を獲得しており、その内訳は「ストロングバイ」21、「モデレートバイ」1、「ホールド」3で、平均目標株価は531.95ドルとなっている。

同社の熱アシスト磁気記録（HAMR）技術は現在4社の顧客による検証段階にあり、44テラバイトのHAMRドライブと40テラバイトのEPMRドライブがパイプラインにあり、100テラバイトを超える製品ロードマップも策定されている。Irving Tan最高経営責任者（CEO）は、「持続可能な収益成長を実現し、粗利益率と営業利益率を拡大し、長期的な価値を創造する能力に自信を持っている」と述べた。

今回のガイダンス引き上げは、経営陣がAI主導のストレージ需要がさらに加速すると見込んでいることを示している。投資家は第4四半期の決算報告で、セグメント別の利益率の最新情報やHAMRの認定進捗状況を注視することになる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。