ウェスタンデジタルが14％急騰、メモリー株がイラン和平合意で上昇

ウェスタンデジタル（Western Digital Corp.）は月曜日に14％上昇し653.53ドルとなった。米国とイランが和平合意に達し、ホルムズ海峡が再開され、世界の株式市場でリスク選好が拡大したことを受けて、メモリー・ストレージ株が全面高となった。

「イラン合意は、リスクポジショニングを抑制していた主要な地政学的懸念材料を取り除いた」と、エッジンの株式市場アナリスト、サラ・リン氏は述べた。「メモリー株は既にAI主導の需要波に乗っていたが、今回の動きでトレーダーはマイクロンの来週の決算発表前にエクスポージャーを追加するカバーを得た。」

マイクロンテクノロジー（Micron Technology Inc.）は11％上昇し1,087.99ドル、サンディスク（SanDisk Corp.）は6％上昇し約2,101ドル、シーゲイトテクノロジーホールディングス（Seagate Technology Holdings PLC）は9.4％上昇し1,018.80ドルとなった。ラウンドヒルメモリーETFは6.5％上昇した。韓国のメモリーメーカーであるSKハイニックスとサムスン電子も時間外取引で上昇し、この動きが世界的なものであることを反映した。S&P500種株価指数は0.1％下落の7,556、ナスダック100は0.2％下落の30,479で引けた。米10年物国債利回りは4ベーシスポイント低下の4.12％、原油価格は合意によりホルムズ海峡を通る輸送再開への道が開かれたことで急落した。

今回の上昇は、メモリー関連銘柄にとって既に歴史的な上昇相場をさらに延長するものとなった。ウェスタンデジタルは年初来で227％、マイクロンは244％、サンディスクは734％上昇している。AIデータセンターの建設ラッシュは、DRAM、NAND、HDDコンポーネントへの構造的な需要を生み出し、サプライチェーン全体で供給不足と価格決定力を生み出している。マイクロンの第2四半期売上高は238億6,000万ドルで前年比196％増、GAAPベースの粗利益率は74％に拡大した。ウェスタンデジタルは第3四半期に33億4,000万ドルの売上高を計上し、非GAAPベースの粗利益率は初めて50％を超えた。サンディスクは59億5,000万ドルの売上高（前年比251％増）を報告し、データセンター売上高は14億7,000万ドルに達した。

ドナルド・トランプ大統領は日曜日、イランとの和平合意が完了し、正式調印は6月19日の予定であると述べた。この合意により、数カ月にわたる紛争が終結し、ホルムズ海峡が再開され、原油価格が下落し、株式先物が寄り付き前に上昇すると見込まれている。この地政学的な触媒は、半導体業界の様相を一変させた、すでに強力なAIメモリー・トレードをさらに強化するものとなった。メモリーは、マイクロンのサンジェイ・メロトラCEOが「顧客にとっての戦略的資産」と呼ぶものとなっている。

同セクターの次の主要な触媒は、6月24日の市場終了後に予定されているマイクロンの第3四半期決算である。ポリマーケットのトレーダーは、業績が予想を上回る確率を98％と見積もっている。しかし、ストックツイッツ（StockTwits）上の個人投資家のセンチメントは上昇にもかかわらず弱気に転じており、ポリマーケットのデータでは、マイクロン株が月末までに1,000ドルを超えて引ける確率はわずか43％と、抛物線的な上昇後の調整リスクを示唆している。マイクロンの予想株価収益率（PER）は46倍にあるが、ガイダンス通りに推移すればフォワードPERは約10倍にまで圧縮され、AIメモリーサイクルが持続すれば合理的なバリュエーションを示唆している。既存のメモリー・エクスポージャーを持つトレーダーにとって、今日の地政学的な上昇は、セクターのチャートが垂直に近づいていることを踏まえ、ポジションサイズを再検討する材料となり得る。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。