2026年の税制改正を前に、米国の富裕層がこの節税戦略に殺到

慈善寄付の控除を制限する2025年の税法をきっかけに、米国の富裕層の間で、節税効果を最大化するために寄付者助言基金（DAF）を利用する動きが急増しました。主要なプロバイダーは、2026年に施行された新ルールを先取りしようとする寄付者によって、2025年末に新規口座開設と寄付が殺到したと報告しており、この傾向は今年も続いています。

「年間5万ドルを寄付する予定がある人には、その4倍から8倍の額を一度に寄付することを提案します」と、ボストンを拠点とするシビック・フィナンシャルの最高経営責任者（CEO）、スコット・デサンティス氏は語ります。法律事務所のパートナーやプライベート・エクイティのエグゼクティブにアドバイスを提供する同社では、法の成立から2025年末までの間に、こうした手法による資産が2倍以上に増加しました。

この戦略は業界全体で人気を博しました。主要なDAFプロバイダーであるナショナル・フィランソロピック・トラストでは、2025年11月と12月の新規口座数が前年同期比123％増の3,700件以上に達しました。バンガード・チャリタブルは同期間に約2,600件の新規口座で99％の増加を記録し、DAFgiving360（旧シュワブ・チャリタブル）は第4四半期の寄付額が前年同期比で約50％増加しました。

主な要因は「バンチング（まとめ）」と呼ばれる戦略で、寄付者が数年分の予定寄付額を一度に拠出するものです。高所得者にとって、これにより2026年の新制限が適用される前の2025年に、より大きな一括控除を受けることが可能になりました。公認会計士のミクロス・リングバウアー氏によれば、年収100万ドルで毎年1万ドルの寄付を計画している人が、2025年に4万ドルをDAFにまとめて拠出した場合、4年間で5,000ドルから7,400ドルの連邦税節税効果が得られる可能性があります。

新しい税法では慈善寄付控除に「フロア（最低基準）」が導入され、2026年からは調整後総所得の0.5％未満の寄付は控除対象外となります。控除をまとめることで、寄付者は拠出した年にこの新しい基準をより容易にクリアすることができます。特に値上がりした株式でDAFに資金を充てることは効果的です。投資の含み益に対するキャピタルゲイン税を回避しつつ、時価総額全額の即時控除を受けられるためです。資金はDAF内で非課税で運用され、数年かけて慈善団体に助成されます。

この戦略は超富裕層に限ったことではありません。ニューヨークのファイナンシャル・プランナー、ネルソンとクリスティ・マッツェン夫妻は、2025年にDAFを利用して値上がりした株式やETFを寄付しました。「将来ハードルが高くなる前に、フルに税制メリットを受けようと考えました」とクリスティ・マッツェン氏は語ります。2026年と2027年は、慈善寄付の大部分をDAFから賄う予定です。

2024年時点で356万口座、3260億ドルの資産を保有するDAFの成長には批判もあります。個人財団とは異なり、DAFには連邦法で定められた年間の最低寄付義務がないため、寄付者が資産を無期限に置いておくために利用しているという懸念が生じています。DAFリサーチ・コラボレーティブのデータによると、2023年末時点のDAF総資産のうち、翌年に助成金として支払われたのは約25％でした。サンフランシスコを拠点とするリジェネラティブ・ソーシャル・ファイナンスなどの一部のプロバイダーは、資金の活用を促すため、インパクトローン・ファンドに投資されたDAF資金の手数料を免除しています。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を意図するものではありません。