ウォシュ氏、緊迫の公聴会でFRB刷新を示唆　パウエル議長の任期は5月15日終了

連邦準備制度理事会（FRB）議長候補のケビン・ウォシュ氏は火曜日の上院承認公聴会で、政策の「レジーム・チェンジ（体制刷新）」とバランスシートの縮小を提唱し、ジェローム・パウエル時代の終焉を示唆しました。一方で、ドナルド・トランプ大統領の利下げ要求からは独立を保つことを誓約しました。

FOXビジネスが入手した証言草案の中で、ウォシュ氏は「FRBは本分を守るべきだ」と述べ、中央銀行が「権限も専門知識も持たない」財政・社会政策に立ち入ることに対して警告を発しました。

この公聴会は、FRBの将来をめぐる深い政治的対立を浮き彫りにしました。共和党のトム・ティリス上院議員が、パウエル現議長に対する司法省（DOJ）の調査が取り下げられるまで承認を阻止すると明言したことで、承認プロセスは複雑化しています。これにより、パウエル氏が5月15日の任期終了後も留任する可能性が出てきました。

インフレの定着と地政学的緊張が続く中、世界で最も影響力のある中央銀行のリーダーシップが岐路に立たされています。インフレ対策からコミュニケーションのスタイルに至るまで、FRBの枠組みが潜在的に変化すれば、数兆ドルの資産に重大な影響を及ぼす可能性があり、市場は予測の難しい新たな政策時代を織り込まざるを得なくなっています。

2006年から2011年までFRB理事を務めたウォシュ氏は、証言の中で中央銀行のパフォーマンスを鋭く批判し、米国は「依然として2021年と2022年の政策ミスの遺産に対処している」と述べました。同氏は「新しい、異なるインフレの枠組み」とFRBのコミュニケーション戦略の刷新を主張し、当局者が将来の金り経路について「意見を述べすぎている」と示唆しました。

トランプ大統領はパウエル氏を声高に批判しており、繰り返し利下げを要求してきました。公聴会の数時間前にCNBCのインタビューに応じたトランプ氏は、ウォシュ氏が承認後すぐに利下げを行わなければ「失望するだろう」と語りました。しかし、ウォシュ氏は委員会に対し、大統領から特定の政策決定を約束するよう求められたことは一度もないと証言しました。

照準を合わされた6.7兆ドルのバランスシート

ウォシュ氏が提案する刷新案の核心は、最近のデータで約6.7兆ドルに達している連邦準備制度のバランスシートです。ウォシュ氏は長年、FRBの債券保有が多すぎると主張しており、特に中央銀行が保有する2兆ドルの住宅ローン担保証券（MBS）の売却をターゲットにしています。

同氏は、バランスシートを1兆ドル削減するごとに政策金利を50ベーシスポイント引き上げるのと同等の効果があるという理論を展開しており、バランスシートの縮小が利下げを容易にする可能性があると示唆しています。この見解は、人工知能などの技術進歩が「重大なデフレ圧力」として作用し、金融緩和の余地を生み出すという彼の信念と一致しています。

5月15日の期限が迫る中、承認は司法省の調査次第に

ウォシュ氏の承認への道は決して平坦ではありません。共和党13名、民主党11名で構成される上院銀行委員会は行き詰まりに直面しています。トム・ティリス上院議員は、FRB本部の建設費超過をめぐる司法省のパウエル氏への調査が終了するまで、いかなる候補者にも反対票を投じるとの姿勢を崩していません。これにより委員会は12対12の同数となり、承認案が上院本会議に提出されるのを阻んでいます。

この政治的な停滞により、ジェローム・パウエル氏は5月15日の形式上の任期終了後も、長くFRB議長に留まる可能性があります。議長としての任期は切れますが、FRB理事としての任期は2028年1月まで続きます。パウエル氏は、調査が完了するまでは辞任せず、その間は議長代行を務めると表明しています。

民主党の上院議員たちも事態を激化させており、エリザベス・ウォーレン議員はウォシュ氏をトランプ氏の「操り人形」と呼び、開示情報で1億3,500万ドルから2億2,600万ドルとされる彼の個人資産について厳しく追及しました。ウォシュ氏は承認された場合、1億ドルを超える資産を売却することに同意しています。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。