ウォール街の大手銀行、第1四半期のトレーディング収入が過去最高の180億ドルに達する見通し

世界的なM&Aの急増と、地政学的緊張やAIへの懸念による市場のボラティリティの高まりが、ウォール街の大手銀行の株式トレーディングにおいて過去最高の四半期実績を後押しすると予想されています。

地政学的な不確実性と人工知能の経済的影響への不安が投資家活動を活性化させており、ウォール街の主要銀行は第1四半期の株式トレーディング収入で、前年同期比14%増となる過去最高の180億ドルを計上する見通しです。アナリストのコンセンサスに基づくこの総額は、10年前の米主要5行のトレーディング事業収入の2倍以上に相当します。

ベアードの銀行アナリスト、デビッド・ジョージ氏はリサーチノートの中で、「トレーディング高は最近の地政学的リスクの恩恵を受けると予想される一方で、投資銀行業務、住宅ローン、ウェルス・マネジメントは紛争が解決するまで軟調に推移する可能性が高い」と述べています。

第1四半期にはディールメイキングが相次ぎ、LSEGのデータによると、100億ドルを超えるメガディールが20件近く発生しました。この活発な動きにより投資銀行手数料が増加すると予想されており、シティグループは同部門で10%台半ばの成長を、バンク・オブ・アメリカは10%の増加を予測しています。モルガン・スタンレーも、M&Aや新規株式公開（IPO）の案件パイプラインが加速していると指摘しました。火曜日に一時的な停戦合意が見られた米国・イラン紛争に関連した市場の変動にもかかわらず、堅調な活動が続いています。

投資家がローン・ポートフォリオのストレスの兆候を注視し、金利の行方の明確化を求める中、好調なトレーディング結果は重要なバッファーとなります。JPモルガン・チェースのジェイミー・ダイモンCEOは、中東紛争が石油やコモディティ価格のショックを引き起こし、インフレと金利を予想以上に高く維持させる可能性があると警告しました。4月14日から始まる決算説明会では、融資成長の見通しと、銀行がマクロ経済の不透明感をどのように乗り切る計画であるかに注目が集まります。

地政学的な逆風を跳ね返すディールメイキング

米国とイランの紛争が続いているにもかかわらず、資金調達条件を確定させるために大規模な合併・買収を推進する企業が相次ぎました。ゴールドマン・サックス・グループのデビッド・ソロモンCEOは3月、M&A活動は2026年に加速するとの見通しを示しました。この見解は、ジェフリーズのアナリストが、ゴールドマンが世界的なM&Aプロキシ手数料プールで113億ドルに達し首位となったと指摘した、好調な取引手数料実績によって裏付けられています。

資本市場活動の急増は、業界にとって明るい兆しとなっています。モルガン・スタンレーのクオンツ・リサーチ・チームは金曜日のノートで、シティグループを「利益サプライズ総合モデル」で高得点を獲得した、上方サプライズの可能性が高い銘柄として特定しました。ファクトセットがまとめたアナリスト予測では、シティグループは4月14日の決算発表で、売上高233.4億ドルに対し、1株当たり利益2.67ドルを計上すると予想されています。

地政学と融資の伸びが見通しの鍵を握る

投資銀行業務が好調な一方で、本業である融資の見通しは引き続き投資家の主要な関心事です。第1四半期の連邦準備制度（FRB）のデータは、商工業融資の伸びの加速を示唆しています。しかし、RBCキャピタル・マーケッツのアナリストは、中東紛争の長期化と原油価格の高止まりが見通しの重荷になる可能性があると指摘しています。

銀行幹部らは、多様ながらも概ねポジティブな短期予測を示しています。JPモルガンは投資銀行手数料と市場収入の両方で力強い成長を見込んでいます。バンク・オブ・アメリカは純金利収入が少なくとも7%増加すると予想しています。ウェルズ・ファーゴは、通年の成長を牽引する材料としてクレジットカードと自動車ローンに期待を寄せています。火曜日のJPモルガン、シティグループ、ウェルズ・ファーゴの決算発表は、これらの動向が第1四半期の業績にどのような影響を与え、2026年残りの期間の見通しをどのように形成したかを示す、最初の具体的な指標となるでしょう。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を構成するものではありません。