ヴィトル、トレーダーの数億ドルに及ぶ損失を受け組織再編へ

世界最大の独立系石油商社であるヴィトル・グループは、イラン戦争によってエネルギー市場が混乱し、スター・トレーダーによる取引で数億ドルの損失が発生したことを受け、ロンドンのデリバティブ・チームを再編しています。

ブルームバーグが関係者の話として報じたところによると、今回の刷新の一環として一部のトレーダーは退職する可能性が高く、他のトレーダーは現物取引チームに再配置される予定です。

ウォール・ストリート・ジャーナル紙によると、この損失は、大規模な軍事衝突は起きないと事実上予測したポジションから生じました。これには、軽油がジェット燃料のパフォーマンスを上回るとする賭けや、ドバイ原油とブレント原油のスプレッドが縮小するとする賭けが含まれていました。戦争とそれに続くホルムズ海峡の封鎖により、シンガポールのジェット燃料は70%以上急騰し、ドバイ原油も急上昇したため、ポートフォリオは大きな打撃を受けました。

このエピソードは、エネルギー市場における地政学的ボラティリティによる深刻な財務リスクを浮き彫りにしており、トップ企業でさえリスク管理の再評価を余儀なくされています。ヴィトルにおける混乱は、ホルムズ海峡の膠着状態が続いていることで、JPモルガンなどの投資銀行が、再開が遅れればブレント原油価格が戦時中のピークである1バレル約120ドル付近まで戻る可能性があると警告している中で発生しました。

スター・トレーダーの賭けが裏目に

これらの取引を主導したのは、大規模な賭けで知られる著名なデリバティブ・トレーダー、ヤオヤオ・リュウ（Yaoyao Liu）氏でした。社内ヘッジファンドのように運営されていたリュウ氏のチームは、2022年にヴィトルに約20億ドルの利益をもたらしたと報じられています。ウォール・ストリート・ジャーナル紙の情報筋によると、彼の主要なポジションは、米国がイランとの直接的な軍事衝突を避けるという仮定に基づいたものでした。戦争が勃発すると、それらのポジションは中東貨物に対して売られたヘッジと相まって、事実上、原油市場に対する大規模なショート（売り持ち）となり、価格の急騰とともに損失が拡大しました。

チームは一部の損失を回復したと伝えられていますが、この出来事は大幅な組織再編を引き起こし、同社はデリバティブ・トレーダーを現物取引の帳簿へと分散させる計画です。デリバティブ取引の混乱は、ヴィトルの現物業務への圧力にもなっています。同社はペルシャ湾で傭船していた燃料船2隻が攻撃を受け、ホルムズ海峡の封鎖により購入済みの原油やLNGを地域外に運び出すことができず、コストのかかる代替供給源の確保を余儀なくされています。取引損失にもかかわらず、ブルームバーグによれば、ヴィトルの第1四半期は黒字でした。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。