VELVET、Aerodrome移行で週間306％高——1.80ドル超えの急騰

VelvetのVELVETトークンは過去7日間で306％上昇し、1.80ドル超で取引された。これは、同プロジェクトがBase上の全プロトコル所有流動性をAerodrome Financeに移行したことを受け、先週のオルトコイン上昇率トップとなった。

「Aerodromeとの統合により、プラットフォーム経由の全取引において、よりタイトな価格設定、低いスリッページ、そしてより深い流動性が実現する」と、CoinMarketCapの広く共有された市場アップデートは指摘し、流動性集約による24時間での79％の急騰を要因として挙げた。

この上昇は、6月前半にVELVETが1.92ドルから0.30ドルへと急落した84％の調整局面に続く動きである。買い手を呼び戻したのは、Aerodromeへの移行と、SpaceXのような未公開企業へのエクスポージャーを上場前に取引できる合成プレIPO市場の開始という2つのプロダクト開発であった。取引量も価格変動に伴い急増し、24時間の出来高は約1億300万ドルに達した。これは、薄い市場での値動きではなく、確固たる意思を持った買い手の参入を示している。

しかし、この値動きの規模をファンダメンタルズだけで説明するのは難しい。Velvetの時価総額は約8億ドルである一方、ロックされた総価値（TVL）は約77万ドルにとどまっており、この乖離は、基盤となるプラットフォームの利用実態ではなく、投機が上昇を牽引していることを示唆している。デリバティブの建玉（OI）は243％急増し、1億7074万ドルに達した。これはTradingViewのデータを引用したCoinPediaの報道によるもので、Aerodromeのストーリーがレバレッジド・スクイーズに変わったことを示している。

オンチェーンフローが示す協調的な流通戦略

オンチェーン追跡スレッドによれば、プロジェクトチームとそのマーケットメーカーによる意図的な流動性エンジニアリングが指摘されている。Velvet Capital関連のチームウォレットは約2200万トークンを複数の取引所エンティティに分散供給し、マーケットメーカーのDWF Labsは、過去1カ月分蓄積された約668万のVELVETトークンのブロックを中央集権型取引所ノードに預け入れたと、オンチェーンアナリストのTommyBeFamous氏は報告している。合計で約2900万トークン（約2500万ドル相当）が取引所のオーダーブックに流れ込んだ。

同アナリストはこの動きを、調整された「スポット・ポンプ＋デリバティブ・リクイデーション」の枠組みと特徴づけ、約0.09ドルから1.80ドル台への約10倍の上昇を利用して、ロングレバレッジの追従者を使い潰しながら、中央集権型取引所に新たに浮上した供給量をDWFとチームがリテールのFOMOに乗じて売却する構図だと分析している。

広範な市場が示すもの

VELVETの急騰は、軟調な大局相場の中で際立っている。ビットコインは6万ドルをわずかに下回る水準で推移し、マクロ経済の不透明感の持続とリスク選好度の低下に圧迫されていた。ほとんどの大型オルトコインはその環境下で勢いを得るのに苦戦した。市場全体の低迷期にVELVETのような低時価総額トークンに資金が流入することは、センチメントの広範な回復というよりも、投機的なポジショニングを反映していることが多い。

一部のトレーダーはすでに、強い値動きにもかかわらず、その構造は流通フェーズに類似しており、取引所向けウォレットから供給が放出される中で後発のロングポジションが巻き込まれる可能性があると警告している。リテールのFOMOと流通戦略の間の緊張が日中変動性を高めており、VELVETの次の主要レジスタンスは2.00ドル、サポートは6月の調整後に回復した水準である0.83ドルとなっている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。