350億ドルの介入観測、ドル円の上値は160円以下に抑制

日本当局による350億ドル規模の通貨介入が行われたとの観測が市場で強まる中、ドル円相場の見通しに新たな「天井」が出現した。TD証券が分析を明らかにした。

RBCキャピタル・マーケッツのアジア・マクロ・ストラテジスト、アッバス・ケシュバニ氏は「今回の介入はドル円の上値を抑える蓋の役割を果たすに過ぎず、持続的な円高のきっかけにはならないだろう」と指摘。TD証券もこの見解に同調し、同通貨ペアの上値は限定的になったとしている。

介入が疑われる動きを受けて、円は月曜日に一時1ドル＝155.69円まで急騰し、最近の安値圏から大幅な変動を見せた。この動きは、円が対ドルで160円台前半まで下落し、当局が口先介入を強めた後に行われた。直近の円相場は157.26円付近で落ち着いている。

今回の動きは、日本銀行がより積極的な政策姿勢に転じた可能性を示唆しており、トレーダーは警戒を強めている。介入の目的は、米連邦準備制度理事会（FRB）がタカ派姿勢を維持する一方で日銀が政策金利の据え置きを決定したことで加速した急激な円安を抑制することにある。

日本、中国、韓国、およびASEAN諸国の財務相・中央銀行総裁は、金融市場の過度な変動に懸念を表明した。共同声明では、中東紛争の長期化がエネルギー分野を超えて波及し、物流から食料価格に至るまであらゆる面に影響を与える可能性があると警告した。

中東産原油への依存度が高い多くのアジア諸国が経済的リスクの増大に直面する中、日本政府による強硬な通貨対応が行われた。供給懸念から原油価格は高止まりしており、ブレント原油先物は1バレル100ドルを上回る水準を維持している。

この介入により、日銀の政策が改めて注目されている。介入はドル円の上値を一時的に抑える効果はあるものの、日米の根本的な金利差は依然としてドル買いに有利な状況だ。投資家は今後、FRBの次なる動きを占う上で重要となる4月の米非農業部門雇用統計に注目することになる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を意図するものではありません。