USD/CHF、ドル高0.85%を背景に複数年のレジスタンスゾーンを試す

USD/CHFは、2026年残りの方向性を左右する可能性のある複数年にわたるレジスタンスゾーンを試している。7月の非農業部門雇用者数（NFP）報告が決定的な触媒となる見通しだ。

水曜日の取引でUSD/CHFは複数年のレジスタンスゾーンに向けて上昇。トレーダーらは7月のNFP報告を前にポジショニングを進めており、この結果次第で同通貨ペアが強気のブレイクアウトを確定するかどうかが決まる。

「この複数年のレジスタンスの再テストは、今年のUSD/CHFにとって定義づけとなるテクニカルイベントだ」とFOREX.comのシニアマーケットアナリスト、マイケル・ブートロス氏は指摘する。「NFPの結果が、新たなブレイクアウトとなるか、主要な転換点からの反転となるかを決めるだろう」。

WSJドル指数は今四半期に0.85%上昇して97.53に達し、幅広いドル高を反映。市場は2026年末までのFRB利上げ確率を54.5%と織り込んでいる。7月2日に発表される6月のNFP報告は、雇用者数が7万人から13万人の範囲で増加すると予想されており、5月の予想を上回る17万2000人増からは減速する見通し。5月の失業率は4.3%で推移した。

予想を上回る結果となれば、ドル高を促進しUSD/CHFの複数年にわたるレジスタンス突破を確定させる可能性があり、その影響はドルペア全体に及ぶ。一方、予想を下回れば、7月29日のFOMC会合でのハト派的なFRB姿勢への期待が強まり、スイスフランペアで急激な反転を引き起こす可能性がある。

ドルの最近の強さは幅広く、日本円は今四半期にドルに対して40年ぶりの安値に下落した。ドル指数の四半期上昇は、市場が金融引き締めをますます織り込んでいることを反映しているが、NFP報告によってそのポジショニングが正当化されるかどうかが試されることになる。

USD/CHFにとって、このレジスタンスゾーンの持つ複数年にわたる性質を考えると、その重要性は特に高い。確定したブレイクアウトは同通貨ペアにとって重要なレジームシフトを示す一方、跳ね返されれば遅れてドル買いを仕掛けた投資家を閉じ込め、下落を加速させる可能性がある。トレーダーらは、ブレイクアウトを確定させるために、平均を上回る出来高を伴ったレジスタンス越えの終値を注視しており、NFPの発表が決定的な値動きに必要な流動性イベントを提供する。

7月29日のFOMC会合が次の主要な政策イベントとして控えており、市場は2026年末までの利上げ確率を54.5%と織り込んでいる。NFP報告は、この決定前に発表される2つの主要な労働市場指標のうちの最初のものであり、ドル建て資産全体の金利見通しにとって木曜日のデータは特に重要となる。

より広範なFX市場はドルの軌道を注視している。NFPデータが労働市場の底堅さを確認すれば、ドルは四半期の上昇を延ばし、USD/CHFをレジスタンス突破へと導き、同ペアのさらなる上昇の余地を開く可能性がある。逆に、弱い結果となれば利下げの根拠が強まり、ドルの最近の勢いが反転する可能性があり、USD/CHFは重要なテクニカル局面に位置するため、その下落を主導することになる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。