米国株はまちまちの展開、3つの逆風がAIの勢いを抑制

先週の米国株式市場は、人工知能（AI）関連銘柄の強さが国債利回りの上昇と原油市場の持続的な圧力によって相殺され、まちまちの結果で終わりました。S&P 500は0.13%高の7,408.50で引けましたが、ナスダック総合指数は0.08%安の26,225.14、ダウ工業株30種平均は0.17%安の49,526.18となりました。

週初めはエヌビディアやシスコシステムズが上昇し、AIおよび半導体銘柄が引き続き主導権を握りました。しかし、週後半にかけてマクロ背景が悪化しました。予想を上回る生産者物価指数と原油価格の上昇により、トレーダーは連邦準備制度（Fed）の利下げ期待の再評価を余儀なくされ、金曜日にはナスダックが1.5%下落しました。

しつこいインフレと地政学的緊張の組み合わせが成長株を圧迫し、米10年債利回りは1年ぶりの高水準付近まで押し上げられました。S&P 500は7,517.12が最初の抵抗線、6,917.02が支持線となっており、ナスダック総合指数は抵抗線が26,707.14、支持線が23,698.70となっています。主要指数はいずれも上昇中の52週単純移動平均線を上回っており、主要な上昇トレンドが維持されていることを裏付けています。

今後の市場は、AI主導の成長とマクロ経済の逆風との間の綱引きが続くと予想されます。今週の焦点は、AIインフラ支出の状況を把握するための水曜日のエヌビディアの決算発表と、米国の消費者の健康状態を知るための木曜日のウォルマートの報告になります。

地政学と原油がインフレへの関心を維持

地政学的な動向は依然として市場価格の主要な原動力です。イランを巡る緊張によりホルムズ海峡はほぼ封鎖された状態にあり、米海軍によるイランの港への封鎖も続いています。これが、インフレ期待の重要な要素である原油市場に上昇圧力をかけ続けています。市場は、さらなるシグナルを得るために水曜日の原油在庫データを注視することになります。

Fedの政策に注目が集まる

先週の強い生産者物価指数を受けて、投資家はインフレと金利の道筋に関する指針を求めて、連邦準備制度からのコメントを注意深く監視するでしょう。今週は、複数のFOMC（連邦公開市場委員会）メンバーによる講演や、水曜日のFOMC議事要旨の公表など、Fed関連のイベントが目白押しです。これらのコメントは、将来の利下げ時期に関する期待を形成する上で極めて重要になります。

詳細を補完する主要決算

エヌビディアとウォルマート以外にも、決算カレンダーは経済を幅広く見渡す機会を提供します。ターゲット、ホーム・デポ、ロウズといった小売業者の報告は、消費者動向をより鮮明にするでしょう。一方、ディア、アナログ・デバイセズ、ワークデイの決算は、それぞれ産業、半導体、エンタープライズ・ソフトウェア・セクターの展望を提供します。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。