主なポイント:
米国株式市場は、投資家が週半ばの原油価格急騰を跳ね返し、中東紛争の長期化見通しを織り込んだことで、2025年11月以来の最高の週間騰落率を記録し、底堅さを見せました。主要指数は、ドナルド・トランプ大統領が対イラン軍事行動が数週間に及ぶ可能性があると示唆したことを受け、木曜早朝に大幅に売り込まれましたが、その後回復しました。
CNBCが引用したSimCorpの投資意思決定研究マネージング・ディレクター、メリッサ・ブラウン氏は、「投資家は膝蓋腱反射的な反応を示していると思います。良いニュースを求めているものの、少し長く考えると不確実性がまだ高すぎると判断し、その結果、日中のボラティリティが高まっているのです」と述べています。
S&P 500は木曜日の取引序盤に1.2%も下落しましたが、その後反転し、わずかな上昇で取引を終えました。当初の急落は、トランプ大統領が水曜夜の演説でイランを「極めて激しく」攻撃すると誓い、世界の石油輸送の要衝であるホルムズ海峡の再開について明確なスケジュールを示さなかったことを受けてのことでした。この発言により、ウェスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油先物は11.3%急騰して1バレル111.54ドルとなり、国際的な指標である北海ブレント原油は7.8%上昇して109.03ドルとなりました。
ボラティリティにもかかわらず、祝日で取引日が短縮された今週、S&P 500は3.4%の上昇で終えました。ダウ工業株30種平均は週間で3%上昇し、ハイテク株比率の高いナスダック総合指数は4.4%上昇して市場を牽引しました。バロンズ誌によると、原油先物契約が7月までに80ドル台に戻る価格設定となっていることから、一部の投資家は当面の地政学的混乱の先を見据えていることが示唆されています。市場の関心は現在、間近に迫った企業決算シーズンへと移っています。
一部のストラテジストは、最近の混乱を、特にインフレや金利への懸念で売られたセクターにおける買いの機会と見ています。ハイタワー・アドバイザーズのチーフ投資ストラテジスト、ステファニー・リンク氏はバロンズ誌のインタビューで、「世界が終わるわけではありません。銘柄を厳選することは可能です」と述べ、トール・ブラザーズやD.R.ホートンなどの住宅建設株を「馬鹿げているほど割安」と指摘しました。
圧力を受けていたハイテク株も、より妥当なバリュエーションに見え始めています。ラウンドヒル・マグニフィセント・セブンETF（MAGS）は現在、予想利益の約27倍で取引されており、5年ぶりの低水準に近いとバロンズ誌は指摘しています。エンパワー・インベストメンツのチーフ投資ストラテジスト、マルタ・ノートン氏は同誌に対し、「市場にはチャンスがあり、ハイテクはその大きな部分を占めています。ハイテクは現在、割安です」と語りました。
木曜日のセッションでは、ディフェンシブな傾向が浮き彫りになりました。公益事業や不動産株が上昇した一方、燃料コストや経済成長に敏感なセクターは遅れをとりました。ユナイテッド航空は3%下落し、クルーズ船運営のカーニバルは3.5%下落しました。エネルギーセクターは原油価格高騰の明らかな勝者となり、エクソンモービルが3.1%高、シェブロンが3.4%高となりました。
10年物米国債利回りは4.30%とわずかに低下し、比較的安定して推移しました。これは、債券投資家が原油急騰による持続的なインフレショックを織り込んでいない可能性を示唆しています。しかし、CBOEボラティリティ指数（VIX）は木曜日のセッション中に急上昇した後、落ち着きを見せ、根強い不確実性を反映しました。
本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。
