28%という記録的な増益を記録した決算シーズンが終了し、米国株は上昇する債券利回りと今週発表される重要なインフレ報告にさらされています。
今年8%以上上昇したS&P 500は、絶好調だった企業決算シーズンの支えが、木曜日に控える重要なインフレ指標などのマクロ経済的な圧力に取って代わられ、史上最高値付近で不安定な動きを見せています。
アメリプライズのチーフ・マーケット・ストラテジスト、アンソニー・サリンベネ氏は、「投資家は決算シーズンを終え、マクロ環境が主役の座を占め始めています」と述べています。
LSEG IBESのデータによると、今週、米10年債利回りは2025年1月以来の高水準に達した一方、S&P 500構成企業の第1四半期利益は前年同期比で28%以上急増する見通しです。
決算による緩衝材がなくなったことで、市場は現在、連邦準備制度理事会（FRB）に引き締め政策の維持を強いる可能性のあるデータに対して非常に敏感になっており、先物市場では現在、2026年後半の利上げの可能性を織り込んでいます。
債券市場の売りがウォール街を不安にさせています。利回りの上昇が株価のバリュエーションを圧迫し、消費者や企業の借り入れコストを増大させているためです。30年債利回りも2007年以来の高水準に上昇しており、この動きは根強い物価上昇圧力に対する投資家の懸念の高まりを反映しています。
プランテ・モラン・フィナンシャル・アドバイザーズの最高投資責任者、ジム・ベアード氏は次のように述べています。「インフレ懸念は燃え続けています。長期国債利回りの上昇が債券市場に課題を突きつけており、これが一定期間続けば、株式全般に実質的な蓋をすることになるでしょう」
市場の関心は現在、祝日で短縮される来週の重要な経済指標に移っています。FRBが重視するインフレ指標である4月の個人消費支出（PCE）価格指数は、木曜日で最も注目される発表となるでしょう。前回のPCE価格指数は前年同月比3.5%でした。
第1四半期の国内総生産（GDP）改定値や最新の消費者信頼感指数も、週の主要データを締めくくります。
今週発表されたFRBの最新の議事要旨によると、当局者は価格の急騰がインフレを助長する可能性をますます懸念しており、利上げの必要性に前向きな当局者が増えています。
この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。
