米戦略石油備蓄（SPR）が3億3120万バレルに急減、1983年以来の低水準

米戦略石油備蓄（SPR）は週間で910万バレル減少し、3億3120万バレルと過去40年で最低水準に落ち込んだ。

米国の緊急原油備蓄が41年ぶりの低水準にまで減少したことで、同国のエネルギー安全保障の緩衝材は縮小し、すでに供給が逼迫している市場において価格変動を増幅させる恐れが生じている。業界関係者の最近のコメントによると、備蓄減少により政府の在庫が縮小したことで、経済は供給ショックに対してより脆弱になっていると石油業界の経営幹部らは警告している。

週間で910万バレル減少したことで、在庫は3億3120万バレルとなり、備蓄がまだ構築途上にあった1983年以来の最低水準となった。SPRは1973〜74年の石油禁輸を受けて、供給途絶に対する戦略的なクッションとして創設されたものであり、現在の水準はその保護緩衝材が大幅に浸食されたことを示している。備蓄はメキシコ湾岸沿いの地下岩塩洞窟に貯蔵されており、最大容量は約7億1400万バレルである。

備蓄が歴史的低水準にあることで、地政学的な紛争、ハリケーンによるメキシコ湾の操業停止、OPECプラスの減産など、将来の供給途絶に対して米国が対応できる能力は限られている。データによれば、緩衝材の縮小は原油価格に上昇圧力を加える可能性が高く、エネルギーセクターの株式には追い風となる一方、より広範なインフレ懸念を高めるとみられる。

週間で910万バレルという大幅な取り出しは、政府による積極的な放出か、構造的な供給不足を示唆している可能性があり、より広範な商品市場に影響を及ぼす恐れがある。SPRの枯渇は、OPECプラスによる供給抑制と主要経済国からの需要成長をめぐる不確実性という競合する圧力に世界の石油市場が直面する中で生じている。

備蓄の枯渇は、米国のエネルギー政策やガソリン市場への政府の介入能力にも影響を及ぼす。SPRが歴史的低水準にあることで、ガソリン価格を抑制するための政府の主要な手段である緊急放出は厳しく制約され、供給主導の価格高騰に対して消費者はより脆弱な立場に置かれることになる。直近の大規模なSPR放出は2022年、ロシアのウクライナ侵攻を受けて、高騰するガソリン価格を沈静化するために政権が備蓄史上最大の取り出しを承認した際に行われた。

先行きを見据えると、SPRの枯渇は将来のエネルギー危機を管理する米国の能力に疑問を投げかけている。ハリケーンシーズン、中東情勢の緊張、パイプラインの停止など、大規模な供給途絶が発生した場合、米国は過去40年間で最小の緊急緩衝材しか有しておらず、消費者や企業への価格影響を増幅させる可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。