米SaaS株が急騰5%、サムスン業績懸念でハイテク売り広がる

米SaaS株は7月7日の寄り付きで上昇し、Figmaが5%超の急騰を記録した。一方、サムスンの四半期決算を受けて、高まった業績期待への懸念から幅広いハイテクセクターは下落した。

「サムスンへの反応は、今後数週間で市場が直面する最大のリスクの一つを示している。すなわち、第2四半期の決算は絶対的な水準としては堅調だろうが、現時点の期待は非常に強気だ」と、Vital Knowledgeのアダム・クリサフリ氏はCNBCの取材に述べた。

S&P500種株価指数は0.45%安の7,503、ナスダック総合指数は1.16%安の25,819で引けた。ダウ工業株30種平均はこれに逆行し、0.27%高の52,943で終了した。SaaS銘柄の中では、ShopifyとCloudflareがそれぞれ4%超上昇、ServiceNowは3%超上昇、Salesforceは約3%上昇した。この上昇は、半導体およびハードウェア銘柄を押し下げた幅広いハイテク株売りと鮮明な対照をなした。

SaaS株とハイテク株売りの間の乖離は、現在の市場環境における選別的な性質を浮き彫りにしている。サムスンの決算は絶対的な水準では堅調だったものの、第1四半期のラリー（S&P500が約1,000ポイント低い水準で推移していた時期）によって設定された高いハードルを第2四半期の結果がクリアできるかどうかについて、再評価を誘発した。ナスダック100指数は2026年上半期に19%上昇しており、決算シーズン入りにあたって失望を許容する余地はほとんどない。

エネルギー市場は不確実性をさらに高めた。原油価格は、イラン革命防衛隊がホルムズ海峡近くで2隻の商船に向けて発砲し、世界のエネルギー供給への混乱懸念が高まったことを受け、47セント上昇して1バレル＝69.02ドルとなった。原油高はインフレ見通しを複雑化させ、連邦準備制度理事会（FRB）の金利政策に影響を与える可能性がある。今週はFRBの議事録公表も予定されている。

米10年国債利回りは、投資家がディフェンシブなポジションにシフトする中で低下した。ドル指数は主要通貨に対して小幅に下落した。これらのクロスアセットの動きは、重要な決算シーズンを前に市場が期待値を再調整していることを反映している。

SaaS投資家にとっての重要課題は、このセクターの相対的な強さが持続するかどうかである。エンタープライズソフトウェア企業はAI関連支出について厳しい監視に直面しており、Oracleはアナリストの強い確信にもかかわらず、今年26%下落している。Oracleをカバーするアナリストの3分の2以上が買い推奨を付けており、平均目標株価は約80%の上昇余地を示唆している。7月7日のSaaS株上昇は、一部の投資家が半導体サイクルリスクに対するヘッジとしてクラウドおよびソフトウェア銘柄に価値を見出していることを示唆している。

その他の動きとして、SpaceXがナスダック100指数に組み入れられた。これにより数十億ドルのファンド流入が発生すると見込まれている。キーバンクはエヌビディアに対し「オーバーウエート」の評価を据え置き、同社はAI主導のデータセンター成長から恩恵を受ける「独自の立場にある」と指摘した。ハイテクサブセクター間の対照的な動きは、市場がAIの恩恵を受ける企業と需要不確実性に直面する企業との間で、ますます選別的になっていることを示している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。