米規制当局、銀行の自己資本バッファを弱体化させる3つの規則変更を提案

4月27日に導入された3つの新しい連邦提案は、米国の主要銀行の自己資本バッファから数百億ドルを削減するものであり、経済が不安定な時期に規制当局が金融の安定性を弱めているとして、アナリストの間で即座に懸念が広がっています。

「これは、融資を刺激するという口実のもとで行われる、危機後の安全策からの大幅な後退だ」と、商業誠実研究所（Institute for Commercial Integrity）の金融規制担当シニアフェロー、アレックス・パテル氏は指摘します。「データによれば、自己資本が充実している銀行ほど、サイクルを通じて融資に積極的であり、消極的ではない。したがって、今回の前提自体が間違っている」

オペレーショナル・リスクや市場リスクに関連する要件を緩和するこの規則変更案は、金融監督を強化する世界的な潮流に逆行するものです。例えば欧州連合（EU）では、新しい反マネーロンダリング機関（AMLA）が規制範囲を拡大しており、不法な資金流出に対抗するため、2029年までにプロサッカーなどの分野を初めて管轄下に置く予定です。

争点となっているのは、将来のショックに対する米国の銀行システムの回復力です。賛成派はこの動きによって融資のための資本が解放されると主張していますが、批判派は自己資本バッファの薄層化が次の危機を増幅させ、システム的リスクを高め、最終的には預金者の信頼を脅かす可能性があると警告しています。この議論は、より高いリターンを求める銀行業界の要求と、2008年の金融危機から学んだ教訓を対立させています。

ガバナンス失敗の教訓

不十分な監督のリスクは、スリランカで最近起きた銀行スキャンダルによって鮮明に示されました。推定132億ルピーが関与した2026年のNDB銀行の詐欺事件に関する公的報告書は、取締役会委員会が調査を怠った単一の債権カテゴリーにおける大規模な積み上がりを指摘しました。ある分析では、取締役会が明白な危険信号に対応できなかったことを、緊急性がなくなるまで複雑なリスクがソフトな企業用語で提示される「儀式化された無理解」の一形態であると表現しました。この事例は、銀行が不正な従業員によってだけでなく、「管理の失敗が隠蔽のフランチャイズと化すほど長く続く」ことによっても破綻しうるという強力な教訓となっています。強固な自己資本要件は、このようなガバナンスや管理の不備が発生した際の重要な防波堤となります。

金融監督における分かれ道

米国が規制緩和を検討する一方で、他の主要経済国は逆の方向に動いています。例えばEUの新しいAMLAは、より統一され強固な監督体制を構築するために明示的に設立されました。「我々は、EUの規制と明確な任務を持つAMLAを特徴とする統一されたシステムを構築している」と、AMLAのブルーナ・セゴ議長は最近のインタビューで述べました。その目的は、過去のスキャンダルを許した断片的な監督を防ぐために、監督が「強固かつ一律に実施される」ことを確実にすることです。この対照は、米国が長期的なシステム的回復力よりも短期的な競争力を優先しているように見える、規制哲学の拡大する相違を浮き彫りにしています。

今回の提案は、インド市場で見られるように、Skydoのようなフィンテック競合他社が従来の国境を越えた決済モデルを破壊し、既存の収益源を圧迫するなど、銀行セクターがすでに複雑な環境に置かれている中で出されました。銀行側はより良く競争するために規制緩和を求めていますが、批判派は自己資本バッファの削減は不適切な手段であり、過去の危機の再発を招くものだと主張しています。期待される住宅ローン融資のブームという利益は依然として推測の域を出ない一方で、金融システムに対するダウンサイドリスクは具体的です。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。