米国、イラン核開発の20年間停止を提案　従来の強硬姿勢から軟化

(P1) 米国は、最近の軍事衝突後の緊張緩和を目指し、イランの核濃縮プログラムを20年間停止することを提案しました。これは、恒久的な停止を求めていた従来の立場からの大きな転換です。交渉に詳しい関係者によると、この提案は4月15日にパキスタンで行われた会談で示されたとのことです。

(P2) 「問題は、イランが核兵器を二度と製造できないという保証です。今だけでなく、2年後でもなく、長期的な保証が必要です」と、JD・ヴァンス副大統領は提案の詳細が明らかになる前にイスラマバードで述べました。

(P3) イランはこれに対し、最大5年間の停止を逆提案し、濃縮ウランの在庫を国外に搬出するという米国の要求を拒否しました。合意への期待はすでに市場に織り込まれ始めており、合意が成立すれば原油価格は1バレル80ドルを割り込み、インフレ懸念の後退とともにビットコインなどのリスク資産が上昇する可能性があると示唆されています。

(P4) 停止の是非ではなく期間をめぐる交渉が行われていることは、合意への道筋を示唆しています。しかし、いかなる合意も、トランプ前大統領が離脱した2015年の核合意の二の舞になるリスクを孕んでいます。ホワイトハウス当局者は、対面でのさらなる交渉ラウンドが検討されていると述べました。

「恒久禁止」から「20年の時計」へ

米国の新たな立場の核心は、イラン国内での濃縮を恒久的かつ不可逆的に終了させるという要求から、期限付きの「停止」へと移行したことにあります。この表現の変化により、イラン指導部は、民生用核燃料を製造する核不拡散条約上の権利を放棄していないと主張することが可能になります。ウォール・ストリート・ジャーナルの報道によると、20年という期間は、トランプ政権当初の立場からの大幅な譲歩を意味します。

長期的な停止の見返りとして、米国は制裁緩和を提示しました。しかし、両者の溝は依然として深いです。イランによる5年間の停止という逆提案は、米国のイラン攻撃前にジュネーブで行われた2月の失敗に終わった交渉での提案に似ています。主な対立点には、世界の石油消費量の約21%が通過するホルムズ海峡の自由航行の再開や、イランによる代理勢力への支援も含まれています。

原油80ドル割れ、ビットコイン上昇のシナリオ

核合意の可能性は、世界市場に重大な影響を及ぼします。最も直接的な影響は原油価格に現れるでしょう。緊張緩和によりイラン産原油の輸出制裁が解除されれば、市場への供給が増え、北海ブレント原油は現在の水準から1バレル80ドルを下回る可能性があります。

元レポートの市場心理分析によれば、これは広範な「リスクオン」ラリーを引き起こす可能性があります。原油価格の持続的な下落は総合インフレ率を低下させ、中央銀行が高金利を維持する圧力を和らげます。低インフレと地政学的リスクの軽減という環境は、投資家のリスク許容度を高め、ビットコインなどの市場での上昇を後押しする可能性があります。2015年の最初の核合意で同様の緊張緩和が起きた際、S&P 500種株価指数はその後3か月間で約10%上昇しました。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。