米民間雇用者数、6月は9万8000人増に減速－予想下回る、労働市場冷え込み示す

米企業の雇用者増加数は6月に予想を下回り、労働需要の冷え込みパターンが続いている。これは米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ論拠を強めるものだ。

米民間雇用者は6月に9万8000人増と、1年超で最小の月間増加幅となり、すべてのエコノミスト予想を下回った。サービス業全体で採用が減速した。

ADPのチーフエコノミスト、ネラ・リチャードソン博士は「採用ペースは需要と供給の両方の状況を示している。人々が職を見つけるのに時間がかかっていることは分かっているが、特定の業界では労働供給の制約の兆候もある」と述べた。

教育・医療サービスが4万8000人増で最も多く、次いで貿易・運輸・公共事業が1万5000人増、金融活動が1万4000人増となった。レジャー・ hospitality はわずか2000人増にとどまり、同セクターでは6カ月連続の弱い雇用となった。財生産業は2000人増で、製造業が5000人増、建設業が2000人増となる一方、自然资源・鉱業は5000人減となった。

市場予想を下回るこの結果は、労働市場が一時期の底堅さから冷え込みつつあるとの見方を強め、FRBに利下げ開始の余地をより一層与えるものだ。トレーダーは現在、金曜日に労働統計局（BLS）が発表する非農業部門雇用者数報告に注目し、このトレンドのさらなる確認を待つことになる。

賃金伸びは横ばい、転職者にはプレミアム

現在の職に留まっている労働者の年間賃金中央値は前年同月比4.4%上昇し、前月から変わらなかった。転職者はより急激な加速を見せ、賃金上昇率は5月の5.9%から6.6%に拡大したとADPデータは示している。この格差の拡大は、全体的な採用が鈍化する中でも、労働者が雇用主を変えることで依然として賃金プレミアムを得ていることを示唆している。

留職者の中で最も強い賃金上昇を見せたのは金融活動の5.1%で、次いで製造業が4.9%、建設業が4.6%となった。情報技術系労働者は4%と最小の上昇にとどまった。

中小企業が雇用を牽引、大企業は後退

従業員50人未満の事業所が5万3000人増と、民間部門全体の雇用増加の半数以上を占めた。従業員50人以上499人以下の中小企業は2万9000人、500人以上の大企業は2万5000人増加した。

地域別では、南部がテキサス州を含む西南中部地区に牽引され3万7000人増で最多となった。北東部が3万3000人増、中西部が2万1000人増、西部が1万7000人増となった。

政府の月次雇用統計の予測指標としては精度にばらつきがあるADP報告書は、労働市場が驚くべき強さを見せた期間を経て、徐々に勢いを失いつつあるというエビデンスを追加するものだ。BLSによると、非農業部門雇用者数の過去3カ月平均は月間24万6000人増と、失業率を安定させるのに必要な約10万人増を大きく上回っている。金曜日のデータが減速を確認するものとなれば、マネーマーケットは9月の利下げへの確度を高める可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。