米原子力関連株、AI電力需要を背景に17%超急騰

(P1) 開発会社ニュースケール・パワーの株価が17%以上急騰した原子力エネルギー関連株の上昇は、人工知能（AI）データセンターの膨大なエネルギー需要を満たせるのは原子力発電のみであるという投資家の確信の高まりを浮き彫りにしています。

(P2) ハイツ・セキュリティーのアナリスト、トラビス・スターンズ氏は最近の顧客向けノートの中で、「テーマとして、データセンターの電力需要が急増するため、AIトレードは電力トレードへと変貌すると確信している」と述べています。

(P3) 4月14日のセクター全体の上昇では、主要数社が堅調な伸びを記録しました。小型モジュール炉（SMR）の開発会社であるニュースケール・パワー（SMR）が上昇を牽引。次世代核分裂炉を開発するオクロ（OKLO）とナノ・ニュークリア・エナジー（NNE）はいずれも10%超上昇しました。一方、多くの次世代炉が必要とする高純度低濃縮ウラン（HALEU）燃料の供給元であるセントラス・エナジー（LEU）は、従来のウラン生産会社であるエナジー・フューエルズ（UUUU）と同様に5%近く上昇しました。

(P4) この動きは、原子力セクターに対するより広範な再評価を示唆しています。投資家は、AIの指数関数的な成長と、再生可能エネルギーだけでは補えない迫りくる電力不足を結びつけており、原子力エネルギーにとって一世代に一度の数兆ドル規模の機会が生まれています。この潜在能力は、新しい原子炉に製造税額控除を提供する米国のインフレ抑制法（IRA）などの政策支援や、新たな投資の波をもたらしています。

AIの前例のない電力への渇望

原子力への関心が再燃している主な要因は、AIによる電力消費の凄まじい規模にあります。業界の予測によると、世界のデータセンターの電力需要は2026年までに倍増し、1,000テラワット時を超える可能性があります。

これは、カーボンニュートラルを公約しながらも、風力や太陽光のような間欠的な電源では保証できない24時間365日の安定した電力を必要とするアマゾンやマイクロソフトといったテック大手に課題を突きつけています。通常300MWe未満の工場建設型原子炉であるSMRは、主要な解決策と見なされています。これらは従来の大型原子炉よりも迅速かつ低コストで導入可能です。

投資の視点

この上昇は、原子力のバリューチェーン全体の企業に影響を及ぼしています。ニュースケール・パワーは最近のプロジェクト中止という逆風にもかかわらず、SMR開発の主要プレーヤーであり続けています。OpenAIのサム・アルトマンCEOが支援するオクロは、さらに小型の「マイクロ原子炉」に注力しています。

燃料セクターも極めて重要です。セントラス・エナジーは、次世代原子炉の多くの設計に不可欠なコンポーネントであるHALEUを製造するライセンスを米国で唯一持つ企業です。これらの次世代炉の商用運転が進むにつれ、HALEUの需要は大幅に増加すると予想されており、セントラスは主要な受益者として位置づけられています。エナジー・フューエルズのような従来のウラン採掘会社の株価上昇も、投資家が核燃料需要の広範な増加を期待していることを示しています。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を構成するものではありません。