米住宅ローン金利、2カ月ぶり高水準の6.56%に上昇　購買意欲に冷や水

先週、米国の住宅ローン金利が約2カ月ぶりの高水準に上昇し、借入コストの増大と買い手活動の急激な低下を招き、住宅市場に打撃を与えました。全米抵当銀行協会（MBA）が水曜日に発表したところによると、5月15日に終了した週の30年固定住宅ローンの平均契約金利は6.56%に上昇しました。

パンテオン・マクロエコノミクスのシニアエコノミスト、オリバー・アレン氏は、広範な住宅環境と高金利および在庫不足による制約についてコメントし、「短期的に住宅市場の活動がさらに顕著に回復する見通しはほとんどない」と述べています [4]。

10ベーシスポイントの上昇により、金利は3月下旬に記録した高水準の6.57%をわずかに下回る水準となりました。購入能力への影響は即座に現れ、MBAの住宅購入ローン申請指数は4.1%低下し、3月20日以来で最大の週間下落幅を記録しました。同協会の借り換え指数もわずかに低下しました。

借入コストの継続的な上昇は、住宅市場の活動を一段と減退させ、住宅価格への下押し圧力となるとともに、不動産・建設セクターの株式に悪影響を及ぼす可能性があります。この傾向は、より広範な景気減速の先行指標となる可能性もあります。

購入能力の悪化で申請が急減

金利の上昇は、2026年の住宅市場にとって持続的な逆風となっています。2月下旬以降、30年住宅ローン金利は約0.5ポイント（50ベーシスポイント）上昇し、潜在的な買い手の購買力を削いでいます。金利が上昇するたびに月々の支払額が高くなり、潜在的な買い手が様子見に回ることで需要が冷え込んでいます。購入申請の4.1%低下は、この悪化する住宅購入能力の危機を直接的に反映しています。

広範な金利変動が住宅市場の回復を抑制

今年の市場は、年間を通じてボラティリティが高いことが特徴です。4月に住宅ローン金利が一時的に低下した際には、中古住宅販売成約指数が1.4%増加しましたが、金利がすぐさま上昇に転じたことで、その勢いは失われました [4]。他の市場データでも上昇傾向が続いており、住宅ローン・リサーチ・センター（Mortgage Research Center）は5月20日時点の30年平均金利を6.73%と報告しています [1]。

このボラティリティは、米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策をめぐる不透明感に起因しています。2025年末にフェデラルファンド金利を3回引き下げた後、中央銀行は2026年に入ってから政策金利を3.50%から3.75%の範囲で据え置いています。以前の利下げはある程度の緩和をもたらしましたが、現在のFRBの据え置き姿勢と根強いインフレ懸念により、住宅ローン金利が通常連動する長期国債利回りに上昇圧力がかかり続けています。エコノミストは、金利が持続的な低下傾向に転じるまで、住宅市場の回復は鈍い状態が続くと警告しています。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。