米失業保険申請件数が21万5000件に減少、労働市場は堅調を維持

米労働市場は6月も驚くべき回復力を発揮し、新規失業保険申請件数が21万5000件に減少——市場予想の22万5000件を下回った。

先週の米失業保険申請件数は予想以上に減少し、1万2000件減の21万5000件となった。イラン紛争と高金利にもかかわらず雇用の勢いは持続している。

労働省が木曜日に発表した報告書によると、申請件数はFactSetが調査したアナリスト予想の22万5000件を下回った。週次の申請件数は解雇のリアルタイム指標であり、労働市場の健全性を測る重要なバロメーターとみなされている。

週ごとの変動を平滑化する4週間移動平均は750増の22万4250件となり、6月13日までの週の継続受給件数は2万1000件増の182万件となった。このデータは、来週発表される政府の6月雇用統計の前哨戦となる。

堅調な労働市場は、連邦準備制度理事会（FRB）のインフレ対策を複雑にしている。消費者物価は5月に前年同月比4.1％上昇し、2023年4月以来の最大の年間上昇率となった。これは主に、ホルムズ海峡封鎖後のガソリン価格高騰によるものだ。インフレが依然としてFRBの目標である2％を上回っていることから、当局者は直近の会合で基準金利を据え置き、CMEグループのデータによれば、ウォール街は年内の利上げ確率を85％と見込んでいる。

5月の雇用統計では、米国の雇用者は17万2000人のポジションを追加した。2月下旬のイラン戦争開始以降の3カ月間の平均雇用増加数は18万8000人で、2024年初頭以来の最高の3カ月間の伸びとなった。失業率は4.3％で、歴史的低水準に近い。また、4月の求人件数は増加し、雇用主は760万件の求人を掲載した。これは3月の690万件から増加し、2024年5月以来の高水準となった。

雇用の伸びの加速は、20万件を下回る雇用増にとどまった低調な2025年を経てのものだ。2024年通年では約150万件の雇用が追加されていた。週次の失業保険申請件数は、経済がパンデミック不況から脱して以降、主に20万〜25万件の範囲で安定しているが、約2年前から関税、連邦政府職員の大量解雇、高金利の長引く影響により、雇用の伸びは鈍化し始めていた。

利上げ経路は雇用データ次第

FRBが重視するインフレ指標は、世界の石油の5分の1が日常的に通過するホルムズ海峡封鎖後にガソリン価格がピークに達したことを受け、5月に3年ぶりの高水準に上昇した。先週、米国とイランが戦争終結に合意して以来、エネルギー価格は下落しているが、それ以前の高騰は数カ月にわたり家計を圧迫した。インフレ率が4％を超えたのは2023年以来であり、当時FRBは一連の利上げで対応し、最終的にフェデラルファンド金利を数十年来の最高水準に押し上げた。

FRBの複数の政策担当者は、年内に少なくとも1回の利上げを検討する用意があると述べており、これはインフレ抑制に寄与する一方、借入コストを上昇させ、雇用を鈍化させる可能性がある。低金利は経済と雇用を刺激するが、インフレをあおる傾向もあり、中央銀行の対応余地は限られている。

また、人工知能（AI）への楽観論は、その開発に必要な投資と、テクノロジーが一部の仕事を変革または代替するリスクから、雇用市場に不確実性をもたらしている。最近人員削減を実施した企業には、ベライゾン、UPS、アマゾン、ディズニー、スターバックス、ウォルマートなどが含まれる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。