米イラン協議延期、60日間の覚書に最初の試練

米国とイランは金曜日にスイスで予定されていた技術協議を延期し、 hostilities（敵対行為）の終結とホルムズ海峡の交通回復を目的に、わずか2日前に署名された60日間の枠組みに不確実性をもたらした。

「米国、イラン、カタール、パキスタンの間で計画されていた協議は延期されました。スイスは引き続きこれらの協議を促進する用意があります」とスイス外務省は声明で述べ、ビュルゲンシュトックリゾートでの準備作業は継続中であると付け加えた。

JD・ヴァンス副大統領は、署名式とその後の交渉のために計画していたスイス訪問を取りやめたと、ホワイトハウスが木曜夜に確認した。この遅れは、初期の進展があったにもかかわらず生じている。ヴァンス氏によれば、米国の海上封鎖は解除され、イランは2日連続で船舶への発射を控えており、水曜夜だけでも約1300万バレルの石油がホルムズ海峡を通過した。AAA（米自動車協会）によれば、ガソリン価格はその後1ガロン当たり4ドルを下回っている。

今回の延期は、14項目から成る覚書（イランの復興基金3000億ドル、石油輸出の免除、核交渉のスケジュールを含む）が、最初のロジスティクス上のハードルを乗り越えられるかを試すものとなる。協議が60日間の期限を超えてずれ込んだ場合、トランプ氏はイランに対して「金は一銭も渡さない」と述べており、軍事オプションも依然としてテーブルに残されている。

イスラエル・ヒズボラの衝突、外交の窓を複雑化

外交的な後退は、レバノンでの新たな暴力と同時に展開した。イスラエルは金曜日に南部レバノンで4人のイスラエル兵士（大隊長を含む）が死亡したことを受け、80以上のヒズボラ目標を攻撃し、数十人の戦闘員を殺害した。ベンヤミン・ネタニヤフ首相は、ヒズボラは「非常に高い代償」を払うことになると宣言し、金曜午後に発効した別の停戦合意の脆弱性を浮き彫りにした。

この国境を越えたエスカレーションは、双方が覚書の条件を試している最中に、ワシントンとテヘランを対立へと引き戻す恐れがある。イランはヒズボラを支援しており、大規模なエスカレーションが発生すれば、技術協議が再開される前に外交ルートが崩壊するリスクがある。

3000億ドルの問題

枠組みの中で最も論争の的となっている要素の一つ——イラン復興のための民間投資基金3000億ドルの提案——は、最終合意を複雑化させる可能性のある法的障害に直面している。国務省は2020年、そして2025年5月にも、イランの建設部門はイスラム革命防衛隊（IRGC）によって支配されていると正式に判断しており、イラン自由・対拡散法に基づく制裁リスクを引き起こしている。

「単純な事実は、イラン人がそれらの資源のいずれかを、しかもたった一銭たりとも、米国からどのような状況下でも得る唯一の方法はないということだ」とヴァンス氏は記者団に語り、批判者をなだめようとした。しかし、防衛民主主義財団（FDD）の上級研究員で、かつて財務省外国資産管理室（OFAC）の幹部でもあったミアド・マレキ氏は、「その投資の耐久性のあるバージョンのためには、議会の承認は不可避だろう」と述べた。

市場シグナルは慎重な楽観論を示す

初期のデータは、世界の石油貿易の約21％が通過するホルムズ海峡において、覚書がすでに行動を変えつつあることを示唆している。データ・インテリジェンス企業のKplerは、木曜日にホルムズ海峡で25回の検証済み通過を記録し、「日々の海上活動における顕著な増加」としている。この中には制裁対象船舶5隻が含まれており、5月10日以降、新たな物理的攻撃は確認されていない。

米中央軍は、部隊が「引き続き地域に存在し警戒を怠っていない」と述べ、F-16戦闘機が哨戒活動を行う映像を公開した。最後に同様の外交枠組みがイランと試みられた2015年には、制裁緩和によりイラン産原油が市場に戻ったことで、石油価格は6カ月間で約30％下落した。同様のシナリオが再現されるかどうかは、現在の協議が60日間の期限内に最終合意をもたらすかどうかにかかっている。

中国はこの枠組みを「平和の夜明け」と歓迎し、王毅外相はイランの counterpart（外相）に対し「力と武力では問題を解決できない」と述べた。米議会では、共和党内の反応が二分している。テッド・クルーズ上院議員は3000億ドルの基金を「非常に悪い考え」と呼んだ一方、リンジー・グラム上院議員は、覚書は「外交への道筋」を提供し、それに代わる道は戦争だけだと主張した。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。