FRBの指導部交代を控え、ドル指数が0.3%上昇

水曜日のドル指数は、原油価格の上昇と安全資産への逃避買いに支えられ、最大0.3%上昇して98.90に達しました。これは、上院銀行委員会がケビン・ウォーシュ氏を次期連邦準備制度理事会（FRB）議長に指名する案を13対11で可決したことを受けたものです。

TDセキュリティーズのマクロ・外為戦略担当、ジャヤティ・バラドワジ氏はバロンズに対し、市場が指導部交代に注目していることを強調し、「理事会で最も独立した人物と明確に目されていたパウエル氏がいなくなれば……緩やかなドル売りが予想されるだろう」と述べました。

ドルの強さは世界株式と-0.61という強い逆相関を示し、バンガード・FTSE・オールワールド（除く米国）ファンドは0.8%下落しました。この動きは、ジェローム・パウエル氏が議長として出席する最後の会合になる可能性が高い中で、FRBが主要政策金利を約3.6%に据え置いた際に見られました。

元FRB理事であるウォーシュ氏が中央銀行の金利動向の舵取りを変える可能性があるため、今回の指導部交代は米国の金融政策を大きく変える可能性があります。しかし、現職のジェローム・パウエル議長が理事として残留するという驚きの発表を行ったことで、同氏の影響力は和らぐ可能性があり、これがホワイトハウスとの新たな緊張の火種となる可能性もあります。

パウエル氏による異例の決断

パウエル氏が理事の任期が終了する2028年まで理事会に留まるという決断は、近年の慣例を破るものです。同氏は、政権による「前例のない」法的攻撃から中央銀行の独立性を守るために、この動きが必要だったと述べました。パウエル氏は記者会見で、「こうした攻撃が機関を打ちのめし、国民にとって本当に重要なこと、すなわち政治的要因を考慮せずに金融政策を遂行する能力を危険にさらしていることを懸念している」と語りました。直近の歴代議長は全員、議長任期終了時に理事を辞任しています。

ウォーシュ氏の承認への道

5月11日の週に本会議での承認投票が行われる予定のウォーシュ氏の指名案は、上院銀行委員会で党派に沿って承認されました。この投票は、司法省がFRB本部の改修を巡るパウエル氏への調査を終結させると発表した後に行われました。この決定は、以前この指名を阻止すると明言していたノースカロライナ州選出の共和党議員、トム・ティリス氏を翻意させるのに十分でした。

委員会の民主党議員からは鋭い批判が噴出しており、ウォーシュ氏の承認はFRBの独立性を脅かすものだと主張しています。マサチューセッツ州選出の民主党議員、エリザベス・ウォーレン氏は、「ウォーシュ氏はトランプ氏の操り人形であり、大統領に畏縮するあまり、トランプ氏が2020年の選挙で負けたことさえ言えなかった」と厳しく批判しました。

政策および市場への影響

ウォーシュ氏は以前のFRB理事在任中、金利に対して「タカ派」として知られていましたが、最近では低金利への支持を表明しています。ガソリン価格の急騰もあり、インフレ率が2年ぶりの高水準である3.3%に上昇している中、高金利を維持しようとするFRBの現在の姿勢とは対照的であり、投資家に不透明感を与えています。ウォーシュ氏は、FRBの金利設定委員会の他の11人のメンバーの間で、潜在的な利下げに関する合意を形成するという課題に直面することになります。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。