アトキンス氏のSEC就任から1年、米国の仮想通貨規制に転換の兆し

米証券取引委員会（SEC）は、ポール・アトキンス委員長の就任初年度において、仮想通貨規制の姿勢を実質的に転換させた。行政指導とケースバイケースの対応という枠組みに移行する中で、2025会計年度の執行措置は22%減少した。

「金融規制はイノベーターに対してオープンである必要がある。イノベーションこそが金融市場を強靭なものにするからだ」と、同機関の再編された「プロジェクト・クリプト」タスクフォースを率いるヘスター・ピアース委員は、SECの新しいポッドキャスト『Material Matters』で述べた。

この転換には、リップル社やコインベース社などの企業に対する訴訟の取り下げ、「ほとんどの仮想通貨資産」は証券ではないとするガイダンス、そしてCFTC（商品先物取引委員会）との共同によるXRPのデジタル・コモディティ（商品）としての分類が含まれる。執行による金銭的救済額は82億ドルから27億ドルに減少し、同機関はこれまでの仮想通貨執行が「誤った期待を招いた」と指摘している。

この規制の雪解けは、CLARITY法のような立法への窓口を開いた。業界の専門家は、今後12〜18ヶ月の間にアラブ首長国連邦やEU（MiCA規制下）で基盤インフラが構築される前に、米国がそれを誘致するためにはこの立法が極めて重要であると述べている。

「ルールが先だ。曖昧さの上にインフラを築くことはできない」と、新しい姿勢に基づいて拠点を米国に移転させているステーブルコイン・プロトコル、パパイヤ・ファイナンス（Papaya Finance）のCEO、セルゲイ・クラフツォフ氏は語った。取引所コインイーエックス（CoinEx）のリージョンマネージャー、メール・ゼイン氏は、このシフトが「機関投資家資金の緩やかな回帰」を示唆していると付け加えたが、「今後の進展が米連邦議会の立法イニシアチブに依存しているため、市場は依然として慎重だ」とも警告した。

## 規制緩和に反応する市場

明確な分類の影響はすでに現れている。公式なコモディティ・ステータスを受け、米国では7つの現物XRP ETFがローンチされ、合計資産額は10億ドルを突破した。コインシェアーズ（CoinShares）は、週間のXRPファンドへの流入額が1億1960万ドルに達し、その週の全仮想通貨ファンド流入額の53%を占めたと報告しており、アナリストはCLARITY法が上院を通過すればXRP価格は5ドルを目標にできると予測している。

変化する環境はエコシステム全体の活動に影響を与えている。AlphaPepeのようなプロジェクトは、新しいSECの枠組みをポジティブな触媒として挙げ、バイナンスへの上場交渉を開始している。同時に、一部のプラットフォームは海外に規制の確実性を求めており、仮想通貨カジノのToshi.betがアンジュアン島からゲーミングライセンスを取得したことは、可能な場所で正式な監視を求める業界の広範なトレンドを浮き彫りにしている。

イノベーションを推進するレトリックの一方で、不確実性は依然として残っている。アトキンス体制下のSECは、予測市場などの特定の分野への精査を強めており、Predict.funにおけるあるプロジェクトの評価に関する市場は、新しいルールの可能性にもかかわらず94.5%の「YES」を維持している。これは、大まかなトーンは和らいだものの、特定のセクターにとっては直接的な規制措置が依然としてリスクであることを証明している。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。