投資銀行ベンチマークが1月26日に発表したレポートは、ワシントンでの法制化の遅れが米国の暗号資産の評価額に上限を設けていると警告しています。アナリストのマーク・パーマー氏は、長期にわたる規制の曖昧さがほとんどのデジタル資産の成長を抑制し、ビットコインのような確立されたプレイヤーに利益をもたらすと主張しています。
ウォール街の証券会社ベンチマークが1月26日に発表したレポートによると、米国議会が包括的な暗号資産市場構造法案を可決できないことが、デジタル資産の評価額を抑制するとのことです。アナリストのマーク・パーマー氏は、継続的な規制の曖昧さが米国暗号資産エコシステム全体に「構造的リスクプレミアム」を強制し、この地域に露出するプラットフォームの評価額拡大を効果的に抑制していると述べています。
この立法上の麻痺は、グローバルな採用と機関投資家の関心が加速しているにもかかわらず、米国市場がその潜在能力を十分に発揮できない状態に置かれています。レポートによると、投資家はすでにこのタイミングのリスクを価格に織り込んでおり、これにより米国はより明確な規制枠組みを持つ他の管轄区域に遅れをとる可能性があります。
現在の環境は、新興セクターよりも確立された資産とインフラに明確に有利です。ビットコインは、そのコモディティとしての地位がほぼ確立されており、進行中の証券とコモディティを巡る議論から隔離されているため、主要な受益者と見なされています。結果として、ビットコインを中心とした財務企業、マイナー、およびエネルギーを基盤としたインフラも防御的な位置にあります。
対照的に、取引所、分散型金融（DeFi）プロトコル、およびアルトコインは最大の逆風に直面しています。ベンチマークは、これらのセグメントが規制措置に最も脆弱であり、取引所は上場の不確実性と高いコンプライアンスコストに直面していると指摘しています。DeFiやその他のスマートコントラクトプラットフォームは、不明確な規則によって引き続き制約されており、米国の参加を制限し、製品開発を妨げています。ステーブルコインの収益化も、利回りや分配に関する未解決の規則によって遅れる可能性があります。
逆風にもかかわらず、ベンチマークのマーク・パーマー氏は、最終版が希薄化されたとしても、暗号資産市場構造法案の可決は依然として「どちらかといえば可能性が高い」と主張しています。承認されたあらゆる法案は、規制リスクを軽減し、米国市場におけるより広範な機関投資家の参加を促進すると予想されます。
上院における法案の遅い進捗は、タイミングのリスクを浮き彫りにしています。議員が法案について議論し投票する予定だった上院農業委員会の計画された修正審査会は木曜日に延期され、立法プロセスにさらなる遅延が加わりました。この法案は、デジタル資産に対する証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）の監視役割を定義するために極めて重要です。
