米クレジットカード延滞率が13.12%に、2008年危機以来の高水準

米国人がクレジットカードの支払いを滞らせる割合が、2008年の金融危機直後以来の水準に達している。

2026年第1四半期に、少なくとも90日以上延滞している米国のクレジットカード残高の割合は13.12%に上昇し、15年ぶりの高水準を記録した。金利の上昇と持続的なインフレが家計を圧迫している。

「食料、住宅、医療費がすべて高騰する中、クレジットカードの支払いに充てるお金は減っている」とアーバン・インスティテュートのエコノミスト、ブレノ・ブラガ氏は指摘する。「より多くの人が決断を迫られている。最初にクレジットカードの支払いをやめる可能性が高い。」

第1四半期のクレジットカード残高総額は1兆2500億ドルに達し、前年同期の1兆1800億ドルから増加。ニューヨーク連銀が1999年に追跡を開始して以来、第1四半期としては最高水準となった。連邦準備制度理事会（FRB）のカード発行銀行調査によると、カードの平均金利は2月に21%に上昇し、2022年2月の14.6%から上昇した。第1四半期の残高は2025年第4四半期のピークである1兆2800億ドルから250億ドル減少したものの、前年同期比では依然として5.9%の増加となった。

消費者信用の質の悪化は、FRBの制限的な政策スタンス——最後の利下げ以降、フェデラルファンド金利を4.5%超に維持——が家計のバランスシートに影響を及ぼし始めていることを示している。消費者支出が米国の経済産出の約3分の2を占める中、延滞率の上昇は、市場が2026年後半に予想する利下げを政策当局に加速させる圧力となる可能性がある。

延滞は所得層全体に拡大

このストレスは低所得層の借り手に限ったものではない。アーバン・インスティテュートのデータによると、2025年にクレジットカード保有者の5.6%が60日以上の支払い遅延を記録し、パンデミック前の水準を上回った。低所得地域の住民の60日以上の延滞率は8%と、全所得層の中で最も高かったが、中所得・高所得地域でも2018年以来の高水準に達した。

全米クレジットカウンセリング財団は、2026年1月の相談者数が前年同月比24%増加し、月間平均相談者数は2018年比で60%増加したと報告している。同団体の四半期金融ストレス予測——顧客指標に基づき延滞リスクを予測——は、2022年の予測開始以来最高の数値を記録している。

プライベートクレジットのストレスが第二の戦線に

消費者信用がひずみを示す一方、規制の緩いプライベートクレジット市場ではさらに深刻な悪化が見られる。フィッチ・レーティングスは、2026年4月の米国プライベートクレジットのデフォルト率が過去最高の6%に達し、前年同期の5.8%から上昇し、歴史的平均を200ベーシスポイント上回ったと報告した。金融安定理事会（FSB）は5月、プライベートクレジットが現在、国際金融の安定にシステム上のリスクをもたらしていると警告した。

注目すべき乖離がある。伝統的な銀行の消費者向けローン延滞率は2026年第1四半期に4.8%にとどまり、保守的な引受基準と規制上の自己資本要件を反映している。一方、制約の少ないプライベートクレジットファンドは、金利ショックに最も脆弱なレバレッジド企業にリスクを集中させている。ニューヨーク連銀のデータによると、消費者信用の質がこれほど急激に悪化したのは、2009年に金融危機を受けて90日以上の延滞率が約13%でピークを打って以来である。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。