米大卒者の失業率、5.6%の高止まり。オイルショックの影が忍び寄る

ニューヨーク連邦準備銀行のデータによると、米国の新卒者の失業率は3月に5.6%となり、2025年末から改善が見られず、全米平均の4.3%を大幅に上回ったままです。

バンク・オブ・アメリカ（BofA）研究所のエコノミスト、リズ・エバレット・クリスバーグ氏とデビッド・ティンズリー氏は最近の報告書の中で、「しかし、若年労働者は小売やレジャーといった、個人消費に依存する産業に不釣り合いなほど多く雇用されている」と記しています。

大卒者の失業率が高止まりしている一方で、22〜27歳の全労働者を対象とした広義の若年失業率は、12月の7.7%から3月には7.2%へとわずかに改善しました。労働省のデータによれば、3月の全米の採用活動は全体で560万人の新規採用と活発化しましたが、求人数は690万件で横ばい、解雇者数は微増しており、新規就職者にとっては複雑な状況を示唆しています。

大卒労働市場の停滞が続く中、ガソリン価格の全米平均が1ガロンあたり4.48ドルに達するなど、エネルギーコストの急騰という新たな脅威に直面しています。高物価によって消費者が裁量的支出を抑制せざるを得なくなれば、若年労働者の最大の雇用主であるセクターでの雇用創出が妨げられ、今後数ヶ月で大卒者の失業率がさらに押し上げられる可能性があります。

Japan

深刻化する逆風

新卒者の苦境は新しい現象ではなく、失業率は9ヶ月連続で5%を上回っています。3月の5.6%という数字は、2025年4月と9月に記録した4年ぶりの高水準である5.8%から、わずかな改善にとどまっています。

さらに課題となっているのが、大卒の学位を必要としない職に就く「不完全雇用（アンダーエンプロイメント）」の問題です。この比率は改善傾向にあるものの、3月時点でも41.5%と高水準を維持しています。この傾向は経済におけるスキルのミスマッチを反映しており、一部の企業が人工知能（AI）の導入を理由にエントリーレベルの採用を削減していることも、状況を悪化させています。

こうした逆風の中でも、わずかながら明るい兆しが見られます。採用プラットフォーム「Handshake」における若年労働者向けの求人掲載数は、前年比でわずか2%の減少にとどまり、2024年や2025年に見られた劇的な落ち込みからは大幅に改善しています。

個人消費のリスク

3月の広範な労働市場は、混合したシグナルを示しました。労働省の求人労働異動調査（JOLTS）によると、採用者数は65万5000人増の560万人となりました。しかし、求人数は690万件とほとんど変化がなく、解雇者数は2月の171万人から187万人へと増加しました。

今後の見通し、特にエントリーレベルの仕事にとっての主なリスクは、依然として消費者にあります。AAAによると、イランでの戦争に端を発した最近のオイルショックにより、全米のガソリン価格は1ガロンあたり3ドル未満から4.48ドルまで急騰しました。

BofAのエコノミストは、「これまでのところ、家計は平均的な所得税還付額の増加によるクッションのおかげで、高騰するガソリン価格を耐え忍んでいる」と指摘しています。「しかし、ガソリン価格が長期間高止まりすれば、家計が圧迫され、支出の引き戻しを引き起こす可能性があります。それは若年労働者の雇用見通しを冷え込ませることになるでしょう」。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。