英国の失業率が5%に上昇、賃金の伸びは鈍化

英国の労働市場は、失業率が予想を上回る5.0%に上昇したことで、さらなる軟化の兆しを見せており、イングランド銀行（英中央銀行）の次の一手を複雑にしています。

3月までの3カ月間の英国の失業率は5.0%に上昇し、市場予想を上回りました。これは労働市場の沈静化を示す証拠をさらに積み上げるものであり、イングランド銀行が金利を据え置くことを可能にする可能性があります。

「最新の数字は、求人件数が5年ぶりの低水準にあり、失業率が1年前よりも高くなっていることから、労働市場が依然として軟調であることを示唆しています」と、英国国立統計局（ONS）の経済統計担当ディレクター、リズ・マッケオン氏は声明で述べました。

データによると、ボーナスを除く平均定期給与の年間伸び率は、予想通り3.6%から3.4%に鈍化しました。4月の早期推計でも、給与支払人数が10万人減少したことが示され、これはパンデミック以来最大の落ち込みとなりましたが、ONSはこの数字が改定される可能性があると注意を促しました。

失業率の上昇と賃金圧力の鈍化が組み合わさることで、2025年3月以来、政策金利を4.5%に据え置いているイングランド銀行による追加利上げの根拠が弱まります。政策立案者らは、持続的なインフレの兆候がないか労働市場の逼迫状況を注視してきましたが、今回の最新の数字により、次回の会合で引き締めサイクルを一時停止する余地が生じる可能性があります。

軟化する全体像

ヘッドラインの失業率は前年同期比で0.5ポイント上昇しましたが、2月までの3カ月間に記録された5.1%からはわずかに低下しました。この数字は、中東紛争などが一因となっているエネルギーコストの高騰に英国経済が苦戦しており、それが企業の採用決定に影響を及ぼし始めている中で発表されました。

会計事務所BDOが英国の中堅企業500社を対象に行った最近の調査では、30%の企業が高コストを理由に採用凍結や人員削減を検討していることが分かりました。この傾向は一部のセクターですでに顕在化しており、英国のポリマーメーカー、ビクトレックス（Victrex）は先週、従業員を10%削減すると発表しました。ONSは、ホスピタリティや小売といった低賃金セクターで求人数の減少幅が最も大きかったと指摘しています。

分かれる賃金圧力

ヘッドラインの賃金の伸びは緩やかになっている一方で、データは公共部門と民間部門の間で大きな差があることを明らかにしました。公共部門の定期給与は4.8%増加しましたが、民間部門の伸びは3.0%と、より控えめなものにとどまりました。

ボーナスを含む場合、平均週給は4.1%増加し、予想をわずかに上回りました。しかし、中央銀行が基調的なインフレ圧力の尺度としてより注視している定期給与の鈍化は、金融政策にとって重要な考慮事項となります。失業率の上昇は労働者の交渉力を弱め、さらなる賃上げ要求を抑制し、インフレの緩和に寄与する可能性があります。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。