英雇用者数が 10 万人急減、利上げ期待が消滅

英国の労働市場は4月に顕著な減速の兆しを見せ、雇用者数が2020年のパンデミック以来最大の落ち込みを記録したことで、イングランド銀行が金利に対してより慎重な姿勢を強めるとの期待が高まった。

INGの経済学者ジェームス・スミス氏はリポートの中で、「これは労働市場が転換期にあることを示す最初の明確な証拠であり、金融政策委員会に再考を促すことになるだろう。積極的な引き締めの時代はおそらく終わり、議論は今、最初の利下げの時期へと移っている」と述べた。

国家統計局のデータによると、2026年3月から4月にかけて企業の給与支払帳簿（ペイロール）上の従業員数は10万人減少した。求人件数も減少を続けており、4月までの3ヶ月間で70万5000件と、2021年初頭以来の低水準となった。このニュースを受けて、ポンドは対ドルで0.4％下落し、1.2450ドルとなった。

これらの数字は、地政学的緊張やエネルギーコストの高騰に煽られた根強い経済的不透明感が、企業の採用判断に重くのしかかり始めていることを示唆している。賃金圧力を注視してきたイングランド銀行にとって、この報告書は次回の会合で金利を据え置く説得力のある理由となる。

ボーナスを除いた定期的な賃金上昇率は第1四半期に3.4％と市場予想通り堅調に推移したが、政策立案者らは採用活動の弱体化が間もなく賃金上昇の鈍化につながると考えている。これほどの規模の月次雇用者数減少が前回見られたのは2020年5月で、当時は中央銀行が本格的な金融緩和サイクルの中にあった。

雇用データの冷え込みと失業率の上昇により、経済をより深い景気後退に追い込むリスクのある追加的な金融引き締めへの圧力は緩和される。経済学者らは、今後、焦点はインフレの持続性に完全に移ると指摘しており、次回の消費者物価指数（CPI）リポートがイングランド銀行の次の動きとポンドの短期的な方向性を占う鍵を握ることになる。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。