英地方選挙での与党惨敗の懸念、英国債利回りが28年ぶりの高水準に

投資家が木曜日の地方選挙における政治的激変に備える中、英国政府の借入コストは近30年で最高の水準に急騰した。世論調査は執政中の労働党の壊滅的な敗北を示唆しており、不確実性が高まる中で30年債（ギルト債）の利回りは1998年以来のピークに達している。

「英国にとって完璧な嵐（パーフェクト・ストーム）だ」とPGIMフィクスト・インカムの欧州チーフエコノミスト、キャサリン・ナイス氏は述べた。彼女は、英国の危うい財政状況、世界的なエネルギー危機への脆弱性、そして根強い政治的不安定性の組み合わせが、市場の不安を煽る要因であると指摘した。

「ギルト」として知られる英国債の売りは急激だった。ニューヨーク・タイムズの報道によると、30年債利回りは今週5.7%を超え、指標となる10年債利回りは5%に接近した。今年の10年債利回りの0.5パーセントポイントの上昇は、ドイツ国債の上昇幅の3倍であり、米国債の動きを大きく上回っている。

選挙結果はキア・スターマー首相の指導力に対する国民投票としての役割を果たすとみられており、アナリストは大幅な敗北が首相の地位に対する公式な不信任の動きを誘発する可能性があると警告している。JPモルガン・チェイスのマーケット・インテリジェンスによると、投資家にとってこの政治的不安定性は英国資産に対するリスクプレミアムの増大につながっており、ポンドと金利市場の両方が明確に弱気な見通しを反映している。

歴史的敗北に備える労働党

通常は自治体の問題に焦点を当てる今日地方選挙は、国家的な重要性を帯びている。世論調査によると、リフォーム党が最大の勝者となる勢いで、約1,300の地方議会議席を獲得する可能性がある。対照的に、労働党は2,557議席を死守しようとしているが、その50%から75%を失うと予測されている。このような結果は、2024年の総選挙で圧勝した政党にとって壊滅的な打撃となるだろう。

政治的な浸食は多方面から起きている。リフォーム党は労働党の伝統的な労働者階級の支持層から票を奪っており、緑の党は特にガザ紛争に焦点を当てたキャンペーンを展開することで、少数派の有権者の支持を広げている。かつて支配的な勢力だった保守党も大きな損失を被ると予想され、辺境に追いやられるリスクに直面している。

矢面に立つスターマーの指導力

この規模の惨敗は、記録上最も人気のない英国の指導者の一人と広く見なされているスターマー首相への圧力を強めると予想される。ゴールドマン・サックスのアナリストは、基本シナリオとしては、結果が芳しくなくても直ちに指導者争いが勃発することはないとしながらも、状況は依然として極めて不透明であると指摘した。労働党内での公式な不信任の動きには、国会議員の20%による公的な支持という高いハードルが壁となっている。

しかし、JPモルガンのストラテジストは、悲惨な結果が出れば、公式な挑戦か閣僚の相次ぐ辞任を通じてスターマー氏が辞任に追い込まれる可能性があると示唆している。後継者候補として、アンディ・バーナム氏、アンジェラ・レイナー氏、ウェス・ストリーティング氏らが控えていると報じられており、英国の政治的・経済的未来にさらなる不確実性の層を加えている。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。