ウガンダ、イラン戦争で先行き不透明な中、政策金利を9.75%に据え置き

ウガンダ中央銀行は、国内インフレの安定を理由に、3会合連続で主要貸出金利を9.75%に据え置いた。一方で、イラン戦争による経済的余波に対して警戒を強める姿勢を示した。

マイケル・アティンギ＝エゴ総裁は声明で、「中東紛争から生じるリスクがインフレに上昇圧力をかける可能性があるものの、委員会は現在の金融政策スタンスが適切であり、現行のマクロ経済状況と十分に整合していると評価した」と述べた。

今回の決定により、指標金利は2024年10月から続く水準に据え置かれた。中央銀行によると、ウガンダのインフレ率は3月の2.8%から4月には3%にわずかに上昇した。金融政策委員会は、今後12ヶ月間のインフレ率を5%から5.3%の間と予測しており、同行の中期目標である5%付近を維持する見込みだ。

金利の据え置きは、中東紛争の二重の影響に直面しているこの東アフリカ諸国の困難なバランス調整を浮き彫りにしている。戦争は世界的なエネルギー価格の上昇を通じてインフレ圧力を高める恐れがある一方で、10月に初の輸出が予定されているウガンダ自国産の原油価値を大幅に押し上げる可能性もある。

石油輸出が視野に

ウガンダの経済計算における主要な要因は、世界石油市場への参入期待である。フランスのトタルエナジーズと中国の中海油（CNOOC）が主導する日量23万バレルのプロジェクトは、10月の輸出開始に向けて順調に進んでいる。イラン戦争のような地政学的不安定の直接的な結果である世界的な原油高は、同国の輸出収入にとって潜在的な追い風となる。

紛争はすでにエネルギー市場に大きなボラティリティをもたらしている。国際エネルギー機関（IEA）は価格変動が激しくなる可能性を指摘しており、石油輸出国機構（OPEC）は世界経済の不透明感を反映して需要予測を下方修正した。最近のPBSニュースアワーの報道によると、戦争により、世界の石油供給の約20%が通過するチョークポイントであるホルムズ海峡の航行が混乱している。

地政学的な逆風

中央銀行の慎重な姿勢は、複雑な国際情勢を反映している。米国は、ウガンダの石油プロジェクトの主要パートナーであり、イラン産原油の主要な買い手でもある中国に対し、紛争の調停を支援するよう圧力をかけていると報じられている。しかし、アナリストは中国が大きな影響力を行使する可能性は低いと示唆しており、不透明な期間が長期化する可能性がある。

ウガンダにとって、これは不安定な経済環境を意味する。同国はアフリカ最大のコーヒー輸出国であり、将来の石油産出国としての地位から恩恵を受ける立場にあるが、紛争による外部ショックは安定したインフレ軌道を容易に脱線させかねない。中央銀行が金利を据え置いた決定は、これら進行中の世界的な出来事を監視しつつ、静観するアプローチを取っていることを示している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。