トランプ氏の影響で市場のボラティリティが20年ぶりの高値を更新

株式市場のボラティリティは過去20年間で最高の水準に達しており、新たな分析によると、最も極端な日次の変動はドナルド・トランプ大統領の第2期における言動に直接起因しているとされています。

「市場は大統領の発言によって誤った方向に導かれていますが、最終的には企業収益が長期的な方向性を決定するでしょう」と、『マネー・ショート（The Big Short）』で有名な投資家マイケル・バーリ氏は最近のメモの中で述べています。

分析によれば、トランプ氏に関連する重要なニュースがあった日には、テクノロジーや金融などのセクターで3％以上の変動が見られ、CBOEボラティリティ指数（VIX）は一貫して25を超えて推移しました。これは、伝統的な経済指標が主な市場動因であった比較的穏やかな時期とは対照的です。

このように政治との結びつきが強まったことは、投資家が予測不能な事態に直面していることを示唆しており、たった一つの発言が大きな利益や損失を引き金にする可能性があり、歴史的なデータが示すように、強気相場であっても市場の調整につながる可能性があります。次の大きな試練は、5月から始まる決算発表シーズンとなるでしょう。

2026年4月23日に発表されたこの調査では、大統領の発表がS&P 500やダウ工業株30種平均などの主要指数において、最高値と最安値の両方をもたらした具体的な事例を特定しています。この傾向は、市場を動かす要因が経済指標の発表や連邦準備制度（FRB）の政策により密接に関連していた過去の政権時からの脱却を意味しています。

大統領の影響力が短期的な取引機会を生み出す一方で、一部のアナリストは長期的な影響を警戒しています。「トランプ強気相場」は、基礎となる企業業績が政治主導のバリュエーションを裏付けない場合、急激な調整を被る可能性があります。この考えはバーリ氏も同調しており、大統領の市場を揺るがす力を認めつつも、投資家に対し、企業の収益やバランスシートのファンダメンタルズ分析に集中し続けるよう助言しています。

現在の環境はまた、ボラティリティを利用するために設計された、20％を超える利回りを持つ特定の毎月分配型ETFなど、ハイリスク・ハイリターンの投資手段の台頭を招いています。しかし、これらの金融商品は大きなリスクを伴い、ボラティリティが急増する際には大幅な損失を被る傾向があり、市場の不安定な性質を浮き彫りにしています。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を構成するものではありません。