トランプ氏の航空業界に関する発言でスピリット航空が178%急騰

(P1) ドナルド・トランプ前大統領は火曜日、経営難に陥っているスピリット・アビエーション・ホールディングス（Spirit Aviation Holdings Inc.）に対して政府支援による買収を提案する一方で、最大手のアメリカン航空グループ（American Airlines Group Inc.）とユナイテッド航空ホールディングス（United Airlines Holdings Inc.）の合併の可能性に強い反対を表明し、航空業界の勢力図を塗り替えました。これを受けてスピリットの株価は一時178%も急騰しました。

(P2) トランプ氏は火曜日のCNBCのインタビューで、「スピリットは苦境に立たされており、誰かがスピリットを買収してくれればと思っている」と語りました。「連邦政府が救済すべきかもしれない」と同氏は付け加え、経営難の格安航空会社（LCC）で危機に瀕している1万4,000人の雇用を理由に挙げました。

(P3) 市場の反応は即座かつ顕著でした。昨年8月に1年足らずで2度目となる連邦破産法第11条（チャプター11）の適用を申請したスピリット（FLYYQ）の株価は、救済への期待から急騰しました。逆に、アメリカン航空（AAL）とユナイテッド航空（UAL）の株価は、トランプ氏の発言を受けて下落しました。この発言は、ユナイテッドのCEOが2月にトランプ氏に打診したと報じられているメガ合併の可能性に冷や水を浴びせる形となりました。

(P4) この発言は、米国とイランの紛争に起因するジェット燃料価格の高騰に苦しむ航空業界に、新たな政治的・規制的な不透明感をもたらしました。ショーン・ダフィー運輸長官は、大統領の要請を受けてスピリットの状況を「調査する」と認め、政府が航空会社を救済するために積極的に介入する一方で、業界トップのさらなる集約を阻止する可能性を示唆しました。

大統領の発言は、燃料コストの最近の急騰によって再建計画が脅かされていたスピリットにとって、潜在的な救いの一手となります。低コスト構造に依存する同社は、燃料価格の変動に対して特に脆弱です。最近の報道によると、スピリットの一部の債権者は、破産脱却計画がもはや実行不可能であると懸念し、同社の清算の可能性を検討し始めていました。

スピリットの救済に道を開く一方で、トランプ氏は国内最大手間の提携に関するいかなる議論も封じ込める動きを見せました。「ユナイテッドの人々は知っているが、彼らは非常にうまくやっている。私は彼らが合併するのを好まない」とCNBCに語りました。同氏は、この状況を国防・宇宙産業と比較し、集約が進んだことで競争が失われ、企業が「怠慢」になったとの持論を展開しました。

提案されていたユナイテッドとアメリカンの統合案は、すでに足元が揺らいでいました。アメリカン航空は金曜日に声明を発表し、「ユナイテッド航空との合併に関するいかなる協議にも関与しておらず、関心もない」と述べ、そのような統合は「競争と消費者にとってマイナスである」と断じました。アナリストらは、このような取引が実現すれば、規制当局や労働組合から極めて厳しい監視を受けることになると指摘しています。

これら2つの声明は、航空業界の競争に対する政権の複雑な姿勢を浮き彫りにしています。小規模なプレーヤーの破綻を防ぐために介入する姿勢を見せる一方で、支配的なメガキャリアの形成を阻止するために権限を行使しようとしています。この動きは、アラスカ・エア・グループが燃料コストの圧力を理由に最近、通期の利益見通しを停止するなど、セクター全体が逆風に直面している中で起こりました。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。