トランプ氏の信託、2025年に2万1000回の株式取引 開示書類で判明

ドナルド・トランプ米大統領の投資口座は2025年に2万1000件以上の有価証券取引を執行し、関税発表の前後に大量の買い付けが集中していた。900ページに及ぶ財務開示書類により、倫理問題をめぐる議論が再燃している。

ドナルド・トランプ大統領の投資口座は2025年、最大18.6億ドル相当の2万1000件以上の有価証券取引を行い、関税発表の前後に大量の買い付けが集中していたことが、財務開示書類で明らかになった。

「この取引量は、ほとんどのファイナンシャル・アドバイザーが顧客に対して行っている取引をはるかに上回る――桁違いだ」と語るのは、議会関係者の株式取引を反映するETFを運用するTidal Financial Groupのシニア・ポートフォリオ・マネジャー、ダン・ワイスコフ氏。「トランプ大統領が手を出さないタイプの人間だとは、私には到底思えない。」

開示書類によると、トランプ氏は8つの別々の口座で市場取引日1日あたり平均85件の取引を行い、全取引の約4分の1が10日間に集中していた。4月8日、トランプ氏が解放記念日関税を停止する前日には、同氏の口座は327銘柄の個別株を購入（アップル株には10万1ドル～25万ドルを投資）、売却は一件もなかった。アップル株は翌日15％以上急騰し、1998年以来の最大の一日上昇率を記録。S&P500種株価指数も9.5％上昇し、過去8番目の好パフォーマンスとなった。

多くの取引から14カ月以上経過して発表された今回の開示書類は、超党派から大統領の財務利害に対するより厳格な監視を求める声を高めており、STOCK法が定める45日以内の報告義務に十分な罰則（現在は取引1件あたり200ドルの延滞手数料）が設けられているかどうかの議論を再燃させている。

政策決定を巡る取引パターン

トランプ氏の取引が最も活発だったのは、市場を動かす政策転換のタイミングと一致していた。同氏の資産運用会社は2月3日、カナダ、メキシコ、中国に対する関税発効の前日に616件の取引を執行。1カ月後、トランプ氏がこれらの関税の一時停止を解除した後に640件の取引を行い、解放記念日発表による売り浴びせの中、4月4日には446件の取引を実行した。

8月18日には、口座は過去最大の一日取引を記録し、7500万ドル以上を移動させた。ある口座はエヌビディア、アップル、マイクロソフトの各銘柄をそれぞれ500万～2500万ドル購入。同じ口座はイーライリリー、JPモルガン・チェース、ビザにも少なくとも100万ドルを投資した。当該口座がインテル株を購入した数日後、トランプ氏は政府が同社の約10％の株式を取得する計画を発表。インテル株はその後370％以上上昇している。

また、同口座はレアアース生産企業のMPマテリアルズ株を5月までに8回の取引で購入。国防総省は7月、国内のレアアース生産を強化する初の契約の一環として、同社の15％の株式を取得した。トランプ氏はMPマテリアルズ株から10万1ドル～100万ドルのキャピタルゲインを得たと報告している。

クロス口座取引とポートフォリオの重複

トランプ氏の口座では200回以上にわたり、ある口座で株式を買いながら同日に別の口座で同じ株式を売却する取引が行われていた。また、4回の別々の取引日において、同一口座内で同一証券の買いと売りが同時に行われていた。開示書類はこれらの取引の正確なタイミングや価値を示していない。

トランプ氏の主要株式保有銘柄——アップル、エヌビディア、ブロードコム、マイクロソフト、テスラ——はS&P500の主要構成銘柄である。ロッキード・マーチン株は8つの口座のうち6つに出現し、マクドナルド、マイクロソフト、ファイザーは7つの口座に含まれていた。全取引の約半数は最も低い報告範囲である1001ドル～1万5000ドルに収まっており、さらに多くの小口取引が報告されていない可能性を示唆している。

トランプ・オーガナイゼーションは、大統領の資産は第三者金融機関によって独立して管理されており、トランプ氏本人、その家族、あるいは同社が関与することは一切ないと述べている。「トランプ大統領もその家族も、トランプ・オーガナイゼーションも、特定の投資の選択、指示、承認、影響、勧誘には一切関与していない」とエリック・トランプ氏はソーシャルメディアへの投稿で表明。トランプ氏は木曜日、CNBCに対し「子供たちが運営している。私は巨額の金を稼いだ。想像以上の額だ。人に任せて投資してもらっている。私自身は口出しすらしていない」と語った。

ホワイトハウスは、大統領の投資は利益相反には当たらないと述べている。「大統領もその家族も、利益相反に及んだことは一度もなく、今後も決して及ぶことはない」とアナ・ケリー報道官は述べた。

大統領の個人取引を巡ってこれほど厳しい監視が行われた前例は、トランプ政権の第一期目まで遡る。当時、政府説明責任局（GAO）はホワイトハウスが特定の財務情報を開示しなかったとしてSTOCK法違反を認定した。今回の開示書類は約1000ページと、それらの報告書をはるかに上回る規模であり、表紙には未報告の取引に対する延滞提出手数料を支払ったことが記されている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。