トランプ大統領、数十億ドルの豁免期限切れ後にロシア石油制裁を再開へ

米国は、モスクワに数十億ドルをもたらした豁免が期限切れとなった後、ロシアに対する石油制裁を再課す見通しであり、ウラジーミル・プーチンの戦争遂行への財政的圧迫を強化する。

ドナルド・トランプ大統領は主要7カ国（G7）首脳に対し、ロシアへの石油制裁執行をまもなく再開すると表明した。これにより、モスクワに数十億ドルの原油収入をもたらしていた一時的な豁免は終了する。ジェリー・モラン上院議員が明らかにした。

「ロシアに対する制裁の継続的な緩和は、米国の国益に反する」と、上院本会議で豁免に反対したカンザス州選出の共和党議員モラン氏は述べた。「制裁はモスクワの重要な収入源を断ち切る上で効果的であることが証明されている。」

豁免の期限切れは、米国原油価格が3月以来の水準まで下落した時期と重なり、既存の規制の市場への影響を反映している。モラン氏は、財政的な猶予にもかかわらず、ロシア軍はウクライナで突破口を開くことに失敗しており、ロシア国内の不満も高まっていると指摘した。

この決定により、プーチン大統領はウクライナ戦争への資金提供と国民への政策遂行の間で選択を迫られることになり、紛争の行方を変える可能性のある財政的な圧迫が強まる。執行の再開は、軍事作戦を持続するために必要な石油収入をモスクワからさらに奪うと見込まれる。

米国は今年初め、石油制裁を一時的に豁免した。政権はこれをイラン紛争に関連する供給混乱への対応と位置づけていた。この豁免により、西側同盟国がモスクワへの経済的圧力を維持しようとしていた時期に、ロシアは数十億ドルの石油収入を得ることになった。

米国がロシアに対する石油制裁を最後に強化したのは、2022年初頭のウクライナ侵攻後である。当時、ブレント原油は1バレル130ドルを超えて急騰し、ルーブルは対ドルで30％以上急落した後、資本規制とエネルギー輸出収入によって回復した。今回はその影響はより限定的となる可能性がある。世界の石油市場はロシアの供給減少に適応しており、モスクワは割引価格で中国とインドに原油の流れを振り向けている。

ロシアの財政圧迫が強まる

国際エネルギー機関（IEA）の推計によれば、石油・ガス収入はロシア連邦予算の約3分の1を占める。豁免が期限切れとなり執行が再開されることで、モスクワは軍事支出が国家資源の増大する割合を占める中、より厳しい財政見通しに直面している。ロシア中央銀行は、持続的な制裁圧力が経済をスタグフレーションに追い込む可能性があると警告しており、インフレは目標の4％を上回り、経済成長は減速している。

欧州の同盟国も制裁体制を強化するための措置を模索している。アナリストのジェイソン・コーコラン氏は、欧州はロシアが手段として国有化を活用する意思に歩調を合わせるべきだと主張し、西側諸国政府はウクライナの防衛と復興に資金を提供するため、より積極的にロシア資産を没収する可能性があると示唆している。

今後の展開

トランプ政権は執行再開の時期について具体的な時期を示していないが、モラン氏の声明と大統領のG7での協議は、行動が差し迫っていることを示唆している。次の試金石は、財務省が執行優先事項に関するガイダンスを発表する際に、ロシア産原油の買い手に二次制裁が適用されるかどうかを含めて示されるかどうかである。

ウクライナにとって、新たな圧力は潜在的な命綱となる。「ロシアへの経済的圧迫は、祖国防衛におけるウクライナ軍をさらに支援することになる」とモラン氏は述べた。

※本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。