ハイテク株ファンドのような運用で14.8%の利益を上げたバリュー株ETF

iShares（アイシェアーズ）のあまり知られていないバリュー株ETFが、2026年に14.8%の収益率を達成しました。従来のバリュー投資戦略とは一線を画し、テクノロジー株を大量に組み入れることで市場を圧倒しました。

「当指数は、該当する世界産業分類基準（GICS）セクター内の同業他社と比較して、高いバリュー特性を示す親指数内の証券のパフォーマンスを測定するように設計されています」と、同ファンドの目論見書は説明しています。

iShares MSCI USA Value Factor ETF（VLUE）は、今年、新たに6億8,000万ドルの純投資を引き付け、全市場のバリュー株ETFの中で2位となりました。同ファンドのポートフォリオは、テクノロジー・通信株が50%以上を占めており、これは大型バリュー株ファンドの平均である21%とは対照的です。主な保有銘柄には、マイクロン・テクノロジー（11%）、インテル（6.7%）、シスコシステムズ（5.2%）が含まれます。

伝統的に割安なセクターに偏るのではなく、セクター内でバリューを探すVLUEの戦略は、マイクロンなどのテクノロジー株の急騰により報われました。マイクロンは年初から61%上昇したにもかかわらず、2026年の予想利益の6倍未満で取引されており、同ファンドのパフォーマンスはバリュー投資の従来の定義に疑問を投げかけ、現在の市場における割安株の探し方の広範な再評価を示唆している可能性があります。

同ファンドの運用手法は、米国株式市場全体のセクター・ウェイトに合わせ、各セクター内で同業他社と比較して割安に見える銘柄を選定するというものです。このアプローチにより、「バロンズ」誌が最近、利益の急成長が予測されると指摘したマイクロンのような高成長テクノロジー株が、なぜ筆頭保有銘柄になったのかが説明されます。

120億ドルの資産を保有するVLUEは、この種の中で最大ではありません。アイシェアーズは、730億ドルのiShares Russell 1000 Value ETFを含む、より多額の資産を運用する5つのバリュー株ETFを管理しています。しかし、最近のパフォーマンスは際立っています。投資家がVLUEに資金を投じている一方で、アイシェアーズの2大バリュー株ETFからは、今年合わせて30億ドル以上の純流出が見られました。

この成功と資金流入は、投資家が注目し始めていることを示唆していますが、同時に、公共事業やエネルギーを好む典型的なバリュー株ファンドとは大きく異なる、このユニークな「セクター・ニュートラル（セクター中立）」戦略を投資家が十分に理解しているのかという疑問も生じさせます。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。