JPモルガンが60%の下落を警告し、テスラの株価が3%下落

テスラ社（TSLA）の株価は月曜日、JPモルガンが同社株の格付けを「アンダーウェイト」で据え置き、現在の水準から60％の下落を示唆する目標株価を再提示したことを受け、3％以上下落した。

JPモルガンのアナリスト、ライアン・ブリンクマン氏は顧客向けノートの中で、「売れ残った車両の記録的な急増が、フリーキャッシュフローの苦境に拍車をかけている」と述べた。同社の弱気な見方は、第1四半期における大幅な在庫積み増しに集中しており、これを大きな逆風と見ている。

この電気自動車メーカーの第1四半期の生産台数は販売台数を50,363台上回り、過去最大の在庫増を記録した。テスラは408,386台を生産し、358,023台を納車したと報告したが、これは会社側がまとめたコンセンサス予想である365,645台を下回った。

アナリストの動きは、テスラの評価をめぐるウォール街の深刻な分断を浮き彫りにしており、短期的な自動車販売への懸念と、人工知能に焦点を当てた長期的なビジョンが対立している。JPモルガンや、125ドルの目標株価を掲げるウェルズ・ファーゴが大幅な下落余地を見ている一方で、他のアナリストは依然として同社の将来に強気である。

テスラの未来をめぐり強気派と弱気派が激突

最も強気な見通しを示したのはウェドブッシュのアナリスト、ダン・アイブス氏で、同氏は「買い」評価と600ドルの目標株価を維持した。アイブス氏は、最近の納車未達は衝撃的なことではなく、現在の核心的な投資テーマはテスラが「AIとロボティクスの指標銘柄」へと変貌することにあると主張している。同氏は、ロボタクシーや人型ロボット「オプティマス」による機会は、1兆ドル以上の価値がある可能性があると考えている。

これはJPモルガンの見解とは対照的である。JPモルガンは、テスラの株価が2022年6月以来約50％上昇している一方で、同社の販売台数は15％減少していると指摘している。同行は、市場がいまだ実現していないシナリオを価格に織り込んでいることを示唆している。

バリュエーションとテクニカル面での圧力

最近の株価下落後も、テスラのバリュエーションは依然として主な論争の的となっている。Seeking Alphaのデータによると、同社株の予想株価収益率（PER）は174.3倍で、セクター中央値の14.6倍の10倍以上に達している。テクニカルな観点からは、株価は50日、100日、200日の移動平均線を下回って推移しており、短期的なセットアップの弱さを示唆している。

今回の下落により株価は3月初旬以来の安値水準にあり、4月22日に予定されている第1四半期決算報告が同社にとって次の大きな試金石となるだろう。投資家は、売上高総利益率、需要動向、およびAIイニシアチブの進展に関するコメントを注視することになる。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を構成するものではありません。