テレノール、第1四半期利益が予想を2.4%下回り2026年の見通しを下方修正

テレノール（Telenor ASA, TEL.OL）は、第1四半期の中核利益がアナリスト予想を2.4%下回ったことを受け、ノルディック地域の成長鈍化とバングラデシュでの逆風を理由に、2026年の利益ガイダンスを下方修正しました。

ベネディクテ・シルブレッド・ファスマー最高経営責任者（CEO）は声明で、「中長期的な財務目標には引き続き自信を持っているが、フィンランドとバングラデシュにおけるトップライン（売上）の逆風により、2026年の有機EBITDA成長率の見通しを若干下方修正する」と述べました。

このノルウェーの通信事業者は、第1四半期の調整後利払い・税引き・減価償却前利益（EBITDA）が80.5億ノルウェー・クローネ（約8億6,460万ドル）であったと報告しました。これはアナリスト予想の82.5億クローネを下回る数字です。株主に帰属する純利益は、タイのトゥルー・コーポレーション（True Corporation）株の売却による122億クローネの利益が寄与し、3倍以上の82.1億クローネに急増しました。

同社は現在、2026年のグループ全体の有機調整後EBITDA成長率を、従来の「1桁台前半から半ば」から「横ばいから1桁台前半」へと引き下げました。ファスマー氏は、第2四半期は特に厳しい状況になると指摘しており、市場開始後の株価の反応が注目されます。

今回の見通し修正は、フィンランドにおける継続的な競争圧力と、バングラデシュでのエネルギー不足が消費支出を冷え込ませている影響を反映したものです。フィンランドのサービス収入は有機ベースで0.2%減少し、バングラデシュのグラミンフォン（Grameenphone）部門のサービス収入は有機ベースで1.9%減少しました。

テレノールのノルディック事業は、本国ノルウェー市場でのサービス収入が3.2%増加したことに支えられ、有機調整後EBITDAは3.8%増の64.9億クローネとなりました。しかし、同社は2026年のノルディック地域の成長予測を、従来の「1桁台半ば」から「1桁台前半から半ば」に引き下げました。

同社は、ノルディック地域への集中を強める戦略を遂行しています。2025年12月のパキスタン部門の売却と、タイのトゥルー・コーポレーション株の売却によりバランスシートが強化され、レバレッジ比率は2025年末の2.2倍から1.2倍に低下しました。テレノールは、株主総会の承認を条件として、第2四半期に3年間で150億クローネの自社株買いプログラムを開始する計画です。

今回の決算は、ポートフォリオを転換させる中でテレノールが直面している課題を浮き彫りにしました。ガイダンスの下方修正は、短期的な収益圧迫が続く可能性を示唆しています。投資家は、自社株買いプログラムが承認される5月19日の年次株主総会を注視することになるでしょう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。